Все годы после возвращения из Англии и защиты докторской диссертации ученый был непосредственно связан с либерально-социалистическим крылом украинского национального движения, полностью разделяя его установку относительно необходимости реорганизации государства Российского на федеративных началах с предоставлением Украине, как и другим его самобытным частям, самых широких автономных прав. Он внес и весомый вклад в украиноведение. В частности, М. И. Туган-Барановский вместе с М. С. Грушевским, А. Е. Крымским и М. М. Ковалевским редактировал авторитетное справочное издание «Украинский народ в его прошлом и настоящем» (1914–1916).

Поэтому не удивительно, что вскоре после Февральской революции 1917 года, когда в Киеве друзья и сотрудники ученого образовали Центральную Раду, М. И. Туган-Барановский возвращается в Украину и примыкает к либерально-социалистическому крылу ее общественно-политического движения — партии украинских социалистов-федералистов. Летом 1917 года, после признания Временным правительством Центральной Рады в качестве краевого органа власти автономной Украины, ученый принимает деятельное участие в формировании украинских финансовых учреждений и пишет принятую Центральной Радой в качестве ее программного документа декларацию «Экономическая политика».

В сентябре 1917 года М. И. Туган-Барановский был назначен генеральным секретарем (министром) финансов в правительстве Центральной Рады. Однако левый крен, который создавали доминировавшие в Центральной Раде украинские социал-демократы и социалисты-революционеры, был для него органически неприемлем. Губительность проводимого ими курса, как и неспособность украинских социалистов к планомерной, последовательной повседневной работе по построению основ новой государственной жизни, была ему вполне ясна. К тому же его соратники по партии социалистов-федералистов постепенно оттеснялись на вторые роли более радикальными деятелями, а общего языка с возглавлявшим в те месяцы исполнительную власть В. К. Винниченко ученый не находил. Поэтому в середине декабря 1917 года он подал в отставку.

Отход от политики позволил М. И. Туган-Барановскому снова сосредоточить силы на педагогической, научной и научно-публицистической работе. Он читает лекции в Киевском университете и редактирует выходивший в 1918 году на украинском языке журнал «Киевская кооперация».

Главной задачей ученого в последний период жизни становится разработка теории и пропаганда кооперативного движения, сочетающего рыночные и социально-гуманистические регуляторы народно-хозяйственной жизни. Он публикует работу «О кооперативном идеале» (1918), а вскоре после его смерти, в 1919 году, вторым, переработанным изданием вышла книга «Социальные основы кооперации» и написанная на украинском языке «Кооперация, ее природа и цель».

Летом 1918 года, во время непродолжительной стабилизации в Украине М. И. Туган-Барановский возвращается к практической работе. В первые дни сентября 1918 года он руководит работой съезда украинских кооператоров и возглавляет руководящий орган этого, становившегося все более массовым, движения.

Параллельно, вместе с В. И. Вернадским, Н. П. Василенко и А. Е. Крымским он работал над организацией Украинской академии наук и при ее учреждении в ноябре 1918 года оказался в числе ее 12 первых действительных членов-основателей, вскоре возглавив социально-экономическое отделение Академии.

Однако грозные события, разворачивавшиеся в Украине в годы гражданской войны, не позволяли ученому сосредоточиться ца академической деятельности. В январе 1919 года, когда власть уже перешла в руки Директории, М. И. Туган-Барановский в составе украинской делегации отбыл на Парижскую мирную конференцию, где решалась судьба Европы после окончания Первой мировой войны. Смерть настигла его в поезде недалеко от Одессы 20, 21 или 22 января (на этот счет данные расходятся) того же года. В Одессе он и был похоронен.

Начав, как и многие его современники из числа творческой интеллигенции, с марксистского понимания социально-экономических вопросов, М. И. Туган-Барановский на рубеже XIX–XX веков, подобно П. Б. Струве, С. Н. Булгакову или Н. А. Бердяеву, пришел к мысли об ограниченности марксизма и необходимости его дополнения этическим учением в духе неокантианства. Дальнейшая его идейная эволюция проходила под знаком ориентации на либерально-гуманистические ценности, органически сочетаемые с высокими идеалами социальной справедливости.

М. И. Туган-Барановский был одним из первых в мировом масштабе, кто, осознавая ограниченность и недостаточность как сугубо рыночных, так и предлагавшихся ортодоксальным марксизмом плановых регуляторов, выдвинул концепцию их синтеза. В этом плане он придавал особое значение быстро распространявшемуся в начале XX века, особенно в украинских губерниях, кооперативному движению, выступая его ведущим теоретиком и одним из организаторов и руководителей, имея многочисленных сторонников и продолжателей в Украине и России. Его идеи сыграли важную роль в возрождении нормальной экономической жизни в годы нэпа, однако в конце 20-х годов связанное с его именем направление было разгромлено большевистской властью.

В ноябре 1991 года в обретшей независимость Украине после многих десятилетий молчания широко отмечалось 125-летие со дня рождения пламенного патриота украинского народа, выдающегося историка и политического деятеля, первого Президента Украины Михаила Сергеевича Грушевского. Начался процесс возвращения великого сына украинскому народу, отечественной науке, всему миру. И сегодня Михаил Грушевский, гигант украинской историографии, автор непревзойденной «Истории Украины-Руси», создатель богатейшего научного наследия является достойным символом украинской науки, культуры, государственности.

Михаил Грушевский родился 17 сентября 1866 года в древнем русинском городе Холм (ныне — Хелм на территории Польши). Его отец преподавал русский язык и литературу в местной греко-католической гимназии. В 1870 году семья Грушевских переехала на Северный Кавказ, куда отец Михаила получил назначение на должность инспектора, а потом и директора народных школ. Жили Грушевские в Ставрополе, Владикавказе и Тифлисе. Странствуя с родителями по просторам Российской империи, Михаил часто приезжал в Украину, подолгу гостил у своего деда, священника в селе Лесники под Киевом. Величественная украинская природа, славная история, высокая культура и традиции родного народа оставили в душе мальчика неизгладимые впечатления. Только здесь он по-настоящему чувствовал себя дома.

Получив домашнее начальное образование, в 1880 году Михаил был зачислен сразу в третий класс Тифлисской гимназии. Учился он легко, успевал по всем предметам, но более всего влекли его украинская история и литература. В гимназические годы он внимательно следил за публикациями в журнале «Киевская старина», бывшего одним из лучших периодических изданий исторического профиля в последней трети XIX века.

Ко времени жизни в Грузии относятся первые литературные пробы будущего историка на украинском языке. Один из его юношеских рассказов, «Бехаль-Джугур», на сюжет из хорошо знакомой ему по Кавказу восточной жизни, в 1885 году был напечатан во львовской газете «Дело». В 1886-м году Михаил Грушевский, закончив гимназию, поступил на историко-филологический факультет Киевского университета. В Киеве он познакомился со многими представителями либерально-демократического научно-художественного полулегального объединения «Старая громада», а ее многолетний неформальный лидер Владимир Антонович, профессор российской истории университета св. Владимира, становится учителем и научным наставником Михаила.