Этот проект получил кодовое название «Salt Water Enterprise», то есть «Предприятие Соленая Вода». Предполагалось, что тем самым будет обеспечена секретность. Однако в действительности никакой тайны не было. Владелец верфи показывал строившуюся субмарину представителям иностранных государств, а также отечественным журналистам. Ее осмотрели шведы, итальянцы, русские, немцы и даже два турка. Более того, британский консул в Нью-Йорке, сэр Эдмунд Арчибалд (Edmund Archibald), уговорил владельца верфи Корнелиуса Деламейтера передать копии чертежей Холланда британскому военно-морскому атташе в США, кэптену Уильяму Артуру (естественно, за деньги). Некий Блекли Холл (Blakely Hall), репортер газеты «New York Sun», в своей статье откровенно назвал подводную лодку «Фенийский таран» (Fenian Ram). Так что с секретностью дело обстояло неважно.

Подводная лодка длиной 31 фут (9,45 м), диаметром в центральной части 6 футов (1,83 м) и высотой от киля до крыши рубки 2 фута 3 дюйма (2,24 м) имела надводное водоизмещение 17,5 тонн, подводное — 19 тонн. Экипаж, по плану, состоял из трех человек (рулевой, механик и оператор пневматического аппарата). На деле лодкой управляли два человека, сам Холланд (рулевой) и Джордж Ричард (механик). Впрочем, даже без третьего члена экипажа внутри лодки было очень тесно.

Оконечности корпуса на 8 футов (2,4 м) с каждой стороны занимали резервуары сжатого воздуха общей емкостью около 3200 кубических футов. Возле них были расположены вертикальные балластные цистерны. Сверху корпуса находилась рулевая рубка эллиптической формы, снабженная иллюминаторами и входным люком. Еще один люк был устроен в днище. Управление по курсу и глубине осуществлялось с помощью одного вертикального и двух горизонтальных рулей. Горизонтальные рули находились в корме, что существенно облегчало удержание на заданной глубине во время движения.

Первое же погружение показало, что под водой через иллюминаторы рубки ничего не видно, кроме зеленой мглы вокруг, и что внутри лодки темно. Однако перископ на «Таране» так и не появился. А для освещения внутреннего пространства Холланд стал брать с собой шахтерскую лампу.

Лодка получила одноцилиндровый двухтактный газолиновый (керосиновый) мотор Брайтона мощностью 15 л.с., который вращал гребной винт, а также приводил в действие воздушный компрессор для заполнения резервуаров сжатым воздухом. Мотор вместе с компрессором находился в средней части корпуса. В подводном положении он работал на сжатом воздухе, порциями поступавшем из резервуаров через специальные клапаны. Лодка плавала под водой на моторе, на глубине до 45 футов (13,7 м). Холланд опускался и на 60 футов (18,3 м), но перед этим выключал мотор.

Джон Эриксон в это же время строил на верфи Деламейтера экспериментальный миноносец «Destroyer», вооруженный реактивной торпедой. Пользуясь случаем, Холланд обратился к нему с просьбой дать взаймы пневматический аппарат для метательных мин конструкции этого знаменитого инженера и получил согласие. Более того, Эриксон любезно предоставил ему для испытаний несколько мин с инертной массой вместо заряда ВВ.

Аппарат (тогда его называли «минной пушкой») имел калибр 9 дюймов (229 мм). Его ствол был длиной 11 футов (3,35 м), рабочее давление воздуха составляло 15 атмосфер, он располагался по центру лодки в носу. Ствол проходил через носовой воздушный резервуар и оканчивался отверстием в форштевне. По существу, это был прообраз современных торпедных аппаратов.

Теоретически, он мог выстреливать метательную мину длиной 6 футов (1,83 м), снаряженную 45,4 кг (100 фунтами) взрывчатки, на дистанцию до 40 метров под водой и до 275 метров на поверхности. Но практически боевые качества данного аппарата (пушки) оставляли желать лучшего. Так, в ходе первого испытания был произведен выстрел в позиционном положении лодки. Мина прошла под водой 8 футов (2,5 м) и еще около 65 футов (20 м) по водной поверхности, а затем устремилась круто вниз и зарылась в донный ил.

При втором испытании Холланд увеличил давление воздуха до 600 фунтов на квадратный дюйм. В результате мина преодолела дистанцию вдвое больше (примерно 45 м), после чего ударила в сваю мола, перепугав рыбаков, удочками ловивших с него рыбу. Но, как бы там ни было, именно Холланд впервые в истории установил на подводной лодке специфическое подводное оружие — пневматический торпедный аппарат.

Начиная с июня того же года, он в течение двух лет проводил интенсивные испытания лодки на Северной реке (North River). Конструкция корпуса оказалась довольно удачной и весьма прочной. Так, однажды Холланд врезался в 12-дюймовую (30,5 см) деревянную сваю мола. Свая раскололась, обрушился целый пролет мола, покрытый толстым слоем брусчатки, но подводная лодка при этом не пострадала.

Правда, мотор Брайтона был капризным в обращении, ненадежным в эксплуатации и маломощным. Тем не менее, Холланд сказал о своей субмарине после нескольких первых погружений:

«Она обладает всем, что нужно хорошей лодке и едва ли можно желать большего… Она способна долго оставаться под водой, возможно три дня, она способна стрелять снарядом, содержащим 100-фунтовый заряд… вероятно на 300 ярдов (274 м)».

Но в конце ноября 1883 г. группа фениев, под предводительством редактора газеты «Irish World» Джона Бреслина, угнала эту лодку (а также лодку № 3). Дело в том, что начался судебный процесс против распорядителей «Боевого фонда». Их обвиняли в злоупотреблении средствами и еще в неуплате налогов. В этой связи Бреслин вполне обоснованно опасался, что власти конфискуют их субмарину. Однажды ночью он подогнал буксирный пароход к месту ее стоянки, заявил сторожам, что его прислал Холланд, взял обе лодки на буксир и потащил в сторону острова Лонг-Айленд.

Лодка № 3 по дороге утонула, тогда как «Таран» вполне благополучно прибыл в Нью-Хэйвен (New Haven). Здесь фении, которые понятия не имели о правилах навигации, плавали на субмарине внутри гавани, создавая угрозу другим судам. Начальник порта пришел в ярость и в категорической форме потребовал прекратить это безобразие. Тогда Бреслин со своими товарищами вытащил «Фенийский таран» на берег реки Милл (Mill River), где и бросил. Затем он попытался продать лодку русскому морскому агенту (атташе), но безуспешно.

После этого инцидента Холланд отказалсяот дальнейшего сотрудничества с фениями. «Таран» 25 лет ржавел на берегу реки Милл. Наконец в 1916 г. его выставили в зале Мэдисон-сквер Гарден в Нью-Йорке, чтобы собрать деньги для помощи жертвам ирландского восстания, произошедшего в том году и подавленного англичанами за пять дней.

Затем субмарину установили во дворе морского колледжа штата Нью-Йорк. В 1927 г. ее приобрел некий Эдвард Броуни (Е. Browne) и перевез в качестве экспоната в городской парк (West Side Park) Патерсона. Позже она обрела свое постоянное место в сквере на улице Маркет-стрит, где находится сейчас, установленная на постаменте и окруженная металлической оградой.

На деньги «Боевого фонда» к ноябрю 1883 г. Холланд почти завершил постройку третьей субмарины на верфи «Gannon & Cooper» (город Джерси-сити, штат Нью-Джерси). Точнее, это была действующая модель будущей большой лодки. Поэтому журналисты дали ей имя «Фенийская модель».

Построенная из дерева, она имела длину 16 футов 4 дюйма (5 метров), диаметр в центральной части корпуса 28 дюймов (71 см), водоизмещение в одну тонну. На ней Холланд хотел испытать новые рули и автоматический стабилизатор глубины. В качестве двигателя единого хода планировалась установка экзотического двигателя взрывного типа, работавшего на порохе (!).