Количественная теория денег как экономическая доктрина, объясняет взаимосвязь между уровнем цен на товары (услуги) и стоимостью денег, т. е. между уровнем инфляции и количеством денежных знаков в обращении. Когда множество товаров сталкивается с массой денег, первоначально в экономике не происходит никаких видимых изменений, но по истечении определенного времени начинается рост цен, сначала на один товар (услугу), затем на группу товаров, пока в конце концов цены на все товары не возрастут в такой же пропорции, что и количество денег в обращении. Основой количественной теории денег является классическое уравнение обмена: MV = PQ.

Из данной формулы мы видим, что при увеличении ВВП и V=const, M тоже должно увеличиваться. При уменьшении ВВП, M также уменьшается. Следовательно, между ВВП и объемом наличных денег существует прямая зависимость.

Аналогично и для индекса потребительских цен. При увеличении P (Q = const) для соблюдения равенства необходимо повысить количество денег в обращении.

Проверим, совпадает ли теория с практикой. Для этого проведем статистический анализ показателей ИПЦ, средней з/п и агрегата М0 восьми различных стран за 2003–2014 годы (средняя заработная плата – в национальной валюте; М0 – в национальной валюте). Данные для расчета представлены в Приложении Д.

Рассматривая представленные рисунки, заметим, что у некоторых стран существует прямая зависимость показателей ВВП, ИПЦ, средней заработной платы от количества наличных денег в обращении, у других никаких зависимостей не прослеживается. Для того чтобы узнать существует ли зависимость, прямая или обратная воспользуемся коэффициентом корреляции.

Корреляционная зависимость – статистическая взаимосвязь двух или нескольких случайных величин. При этом изменения значений одной или нескольких из этих величин сопутствуют систематическому изменению значений другой или других величин. Математической мерой корреляции двух случайных величин служит коэффициент корреляции. В случае если изменение одной случайной величины не ведёт к закономерному изменению другой случайной величины, но приводит к изменению другой статистической характеристики данной случайной величины, то подобная связь не считается корреляционной, хотя и является статистической.

Некоторые виды коэффициентов корреляции могут быть положительными или отрицательными. В первом случае предполагается, что мы можем определить только наличие или отсутствие связи, а во втором – также и её направление. Если предполагается, что на значениях переменных задано отношение строгого порядка, то отрицательная корреляция – корреляция, при которой увеличение одной переменной связано с уменьшением другой. При этом коэффициент корреляции будет отрицательным. Положительная корреляция в таких условиях – это такая связь, при которой увеличение одной переменной связано с увеличением другой переменной. Возможна также ситуация отсутствия статистической взаимосвязи – например, для независимых случайных величин.

Коэффициент корреляции рассчитывается по формуле:

Коэффициент корреляции не может превышать значение больше 1 и быть меньше -1.

Из этого следует, что если коэффициент корреляции равен 0, то показатели совершенно не зависимы друг от друга. Если же коэффициент находится в верхней границе или равен 1, существует прямая зависимость одного показателя от другого. При -1 – обратная зависимость (таблица 19).

При анализе полученных данных, стоит отметить, что у большинства стран просматривается прямая зависимость между ВВП, ИПЦ, средней заработной платой и количеством наличных денег в обращении. Наибольшая зависимость показателей просматривается у Южной Кореи, Мексики, Филиппин и России. В Соединенных Штатах Америки зависимость выражена слабо, практически отсутствует. В Японии наблюдается отрицательная зависимость между ИПЦ и количеством наличных денег, средняя зарплата никак не зависит от агрегата М0. В Греции зависимость положительная, но зависимость ВВП от агрегата М0 слабо выражена. В Швейцарии наблюдается положительная тенденция, наиболее зависимым фактором является средняя заработная плата.

Таблица 19 – Зависимость ВВП, ИПЦ, ср. з/п от количества наличных денег в обращении

Статистический метод подтвердил прямую зависимость валового внутреннего продукта, индекса потребительских цен и средней заработной платы от объема наличных денег у развивающихся стран. Поведение показателей ВВП, ИПЦ и средней заработной платы развитых стран напрямую не зависит от количества наличных денег в обращении. Вариация показателей корреляции развитых стран слишком различается и не коррелируется между собой. Следовательно, показатели ВВП, ИПЦ и средней заработной платы подвержены влиянию других показателей сильнее, чем от количества наличных денег в обращении.

Исследования роли денежного оборота в воспроизводственном процессе с точки зрения функциональных связей наличного денежного оборота с макроэкономическими пропорциями предполагает не только учет «перераспределяемых доходов в наличной денежной форме», но и рассмотрение макроэкономической ситуации, когда часть наличных денежных средств «выпадает» из денежного оборота в связи с ростом сбережений в виде «частных тезавраций» в национальной или иностранной валюте.

Одним из условий достижения макроэкономического равновесия является равенство сбережений и инвестиций. Если население сберегает больше, чем фирмы хотят инвестировать, т. е. сбережения больше инвестиций (население воздерживается от потребления), то у предприятий накапливают товарные запасы, выпуск сокращается, и, как следствие, сокращается занятость. В результате снижаются доходы и, соответственно, сбережения.

Это явление в экономике известно, как «парадокс бережливости». При эффективно функционирующем денежном обороте предполагается, что население (домашние хозяйства) все полученные доходы тратит на рынке товаров и услуг. Однако предположим, что население оставляет часть своих доходов в виде сбережений «в банке» (осуществляет частную тезаврацию без участия финансового рынка). К чему это приводит? Это приводит к тому, что спрос на товары и услуги на рынке товаров и услуг сокращается. Следовательно, выручка от реализации у фирм падает. Но падение выручки от реализации приводит к тому, что фирмы сокращают спрос на факторы производства. Отсюда – рост безработицы и сокращение доходов населения, следовательно, спрос на товары и услуги еще больше сокращается.

Если же существует развитый финансовый рынок, которому доверяет население, то он аккумулирует временно свободные денежные средства субъектов рынка, а затем распределяет их на условиях срочности, платности и возвратности. Тем самым финансовый рынок «снимает» отрицательные последствия «парадокса бережливости» в экономике. Институты финансового рынка аккумулируют сбережения и преобразуют их в инвестиции для бизнеса. Таким образом, изъятие или отток средств, которые происходят в случае, если население не все доходы тратит на потребление, а часть их сберегает, компенсируется «инъекцией» или притоком средств в виде инвестиций бизнесу в реальном секторе экономики. Для фирм средства, полученные от финансового рынка, являются заемными. Они возвращает эти средства с процентами. Часть процента институты финансового рынка оставляют у себя как плату за оказанные услуги (процентная маржа). Средства, которые финансовый рынок ранее заимствовал у населения, институты финансового рынка возвращают населению с процентами.