Прямые иностранные инвестиции – это реальный показатель доверия иностранных предпринимателей к национальной экономике. В отличие от портфельных инвестиций или предоставления кредитов, ПИИ означают покупку или строительство конкретных фабрик и заводов, на которых будут работать реальные люди и получать реальные деньги.
Конечно, с одной стороны, компания-инвестор приобретает контроль над данным предприятием, что может создать проблемы для страны – получателя инвестиций, а с другой – приобретает и заботы, самая главная из которых – риск ведения бизнеса на чужой территории. Иногда риски могут перевесить потенциальную привлекательность любого рынка. Именно поэтому по количеству инвестиционных проектов Россия занимает лишь 5-е место в Европе.
Многие российские экономисты считают, что в этих условиях наше государство и бизнес должны стимулировать рост национальной экономики. А для этого необходимо принимать меры для расширения всех форм инвестиций (в том числе портфельных – «мостика» между долговым финансированием и прямыми инвестициями), использовать специальные налоговые режимы, обеспечивать реализацию крупных инвестиционных проектов с участием иностранных инвесторов, совершенствовать инфраструктуру внутреннего финансового рынка, защищать интересы отечественных предприятий.
Часто прямые иностранные инвестиции осуществляются посредством создания совместных предприятий (СП). Такие предприятия способствуют развитию финансовых связей между странами, реинвестируя часть своих доходов в российскую экономику, осуществляя деятельность в различных секторах экономики.
Развитию совместных предприятий (зарегистрировано свыше 24 тыс. СП) способствовали экономические реформы в России. Больше всего СП с участием компаний из США Но и многие европейские страны (Германия, Великобритания, Италия, Финляндия, Австрия, Швейцария, Франция) ведут совместный бизнес с Россией.
Деятельность совместных предприятий, созданных компаниями из России и стран Евросоюза, выражается в основном в предоставлении услуг (торгово-посреднические, консультационно-информационные и др.) партнерам. В этой сфере действует примерно половина французско-российских предприятий. Около 15 % франко-российских СП связаны с финансовыми операциями. Остальные СП занимаются добычей и переработкой нефти и газа, строительством, производством товаров легкой промышленности, пищевых продуктов и др.
В 2004 г. крупнейший британский рекламный холдинг «WPP Group» и российская компания «Видео Интернешнл» создали совместное предприятие «WPP Russia», которое стало абсолютным лидером российского рекламного рынка.
Говоря об экспорте капитала в Россию, надо сказать и о практике вывоза российских финансовых средств в страны Евросоюза. Так, по данным Центрального банка Франции, в 1997 г. прямые инвестиции российского капитала во французскую экономику составляли 3,3 млрд франков (или 500 млн долл.). Конечно, на фоне инвестиций таких экспортеров капитала, как США, Великобритания или Япония, российские зарубежные капиталовложения выглядят весьма скромно – 16-е место на французском рынке стран-инвесторов.
Парадоксальным является тот факт, что Россия крайне нуждается в финансовых средствах, а российские деньги уходят из страны, питая экономики чужих стран. К тому же обращает на себя внимание разная оценка российских капиталовложений французским и российским финансовыми ведомствами. По французским данным, сумма вывезенных в 1997 г. российских капиталов составляла 500 млн долл., а по данным Центробанка России – лишь 8,91 млн долл. В Центробанке РФ эту разницу объясняют тем, что в сумму инвестиций могут входить межбанковские кредиты и депозиты, которые не требуют разрешений на вывоз, т. е. российские деньги могли попасть во Францию с зарубежных счетов отечественных компаний. Но также возможно, что это «теневые» капиталы, «покидающие» страну.
При характеристике финансового сотрудничества надо иметь в виду, что в странах Евросоюза также существуют смешанные предприятия с участием российских компаний. Например, во Франции в области транспортно-экспедиторских, посреднических, страховых и банковских услуг действуют 20 российско-французских акционерных обществ с уставным капиталом в 260 млн долл.
Большую роль в сфере финансового сотрудничества имеют связи банковско-кредитных систем России и стран Евросоюза. В современную Россию иностранные банки пришли в начале 90-х годов XX в. В течение нескольких лет их деятельность была не очень активной, так как российские структуры были не готовы конкурировать с иностранными финансовыми организациями. В связи с этим Банк России установил 12-процентную квоту для банков с участием нерезидентов в совокупном уставном капитале российского банковского сектора. Указом Президента РФ банкам с иностранным участием, созданным после 13 октября 1993 г., было запрещено обслуживать счета резидентов – юридических и физических лиц. Кроме того, Банк России запретил открывать филиалы иностранных банков на территории Российской Федерации.
С 2001 г., после того как были отменены 12-процентная квота и запрещение обслуживать счета резидентов, деятельность иностранных банков в России существенно активизировалась. В настоящее время в стране действует умеренно-либеральный подход к регистрации и лицензированию кредитных организаций с участием иностранного капитала. Нерешенным остается вопрос об открытии банковских филиалов на территории Российской Федерации, минуя создание дочернего банка.
По состоянию на 1 июля 2003 г. на территории России действовали 125 кредитных организаций (124 банка и 1 небанковская кредитная организация) с участием нерезидентов и 1 филиал иностранного банка. Причем 79 банков осуществляли деятельность на основании генеральной лицензии, 116 кредитных организаций имели лицензию на привлечение вкладов физических лиц.
Согласно данным Банка России, доли инвестиций в российский банковский сектор распределяются следующим образом:
Доля Москвы в массе кредитных организаций с иностранным участием составляет 68 %, а в объеме иностранного участия в уставном капитале банков – 93 %.
Стратегию иностранных банков, в том числе и из стран Евросоюза, специалисты определяют следующим образом. Иностранные банки проводят агрессивную политику расширения своего присутствия на российском рынке, а также активизируют маркетинговую деятельность. Западные структуры, которые только «приглядываются» к российскому рынку, предпочитают приобретать уже действующие кредитные организации. Так, в 2004 г. крупнейший итальянский банк «Unicredito Italiano» начал переговоры о покупке «Росбанка». Вообще в 2004 г. многие из крупных иностранных банков начали свою экспансию в Россию. Это происходит отчасти потому, что банки следуют за своими клиентами, которых привлекает высокая доходность российских ценных бумаг (в 2002–2004 гг. рынок акций в России вырос на 30 %).
Другое стратегическое направление деятельности иностранных банков в России – расширение ассортимента предлагаемых продуктов и выход на новые целевые аудитории, которыми для них являются малый и средний бизнес, а также частные вкладчики. При этом иностранных банкиров интересуют в основном вкладчики со средними и высокими доходами. Для них банки устанавливают минимальные суммы для размещения депозитов, а при получении кредитов – довольно жесткие требования к размеру заработной платы. Однако специфика работы в России заставила иностранные банки подумать и о привлечении менее состоятельных клиентов.
Еще одной особенностью стратегии иностранных банков является большое внимание к потребительскому кредитованию. Кредиты, предоставляемые физическим лицам, тем более привлекательны, что за них платятся более высокие проценты, чем за кредиты, даваемые корпоративным клиентам. И хотя риски здесь превышают риски обслуживания крупных компаний, но соизмеримы с показателями кредитования малого и среднего бизнеса. Потребительское кредитование становится важным источником дохода иностранных банков.
