ФИНАНСОВАЯ ГЛОБАЛИЗАЦИЯ. На развитие западноевропейских банковских систем и финансового капитала в последние десятилетия воздействует рост международных финансов и процесс интенсивной финансовой глобализации. Гигантский рост международных финансов (финансовый сектор существенно превосходит по показателям реальный сектор экономики) определяется большой подвижностью финансового капитала, его способностью в условиях всеобщей компьютеризации стремительно перемещаться из одной страны в другую, менять направления вложений и формы деятельности. Хотя этот процесс представляет собой общемировое явление, в странах Западной Европы он приобрел особые черты. Этому содействует активное участие Европы, прежде всего стран Евросоюза, в международных экономических отношениях. Все это влияет и на эволюцию западноевропейского финансового капитала.
Характеризуя бурное развитие европейского финансового капитала, этот процесс именуют качественным скачком. Данный процесс идет по двум направлениям. С одной стороны, финансово-промышленные группы с помощью своеобразной «системы насосов» откачивают гигантские денежные средства всего общества и используют их для нужд накопления. С другой стороны, происходит самая крупная в истории серия операций по централизации капиталов, их перегруппировке и организации активной экспансии новых, еще более сильных ФПГ на глобальном, региональном и национальном уровнях.
Функции «насосов» выполняют разнообразные небанковские кредитно-финансовые учреждения, превращающиеся в важных институциональных инвесторов. Их часто называют «финансовыми бассейнами», поскольку одна из ролей, которую они играют, состоит в мобилизации средств населения, а также свободных средств мелких и средних предприятий.
СИСТЕМА СТРАХОВАНИЯ. Наиболее влиятельными среди кредитно-финансовых учреждений являются различные страховые компании. Многие из существующих в Великобритании, Германии и Франции компаний образовались еще в XIX в. Крупнейшие страховые предприятия управляют сегодня гигантскими средствами, собранными в основном у населения и предприятий. В последние десятилетия страховые компании превращаются в одно из самых важных звеньев кредитно-финансовой системы европейских стран.
Анализируя причины ускоренного развития страхового дела, специалисты говорят о «рискофобии», якобы присущей современным европейцам, даже своего рода «булимии» (ненасытный голод), заставляющей человека предохранять себя от всех возможных и невозможных рисков. Отмечают также и растущую неуверенность многих европейцев в своем будущем. Однако решающее значение, очевидно, имеет стремление крупного капитала использовать страховые взносы, т. е. временно привлеченные средства населения, для нужд инвестирования.
Особенно распространено в Западной Европе личное и имущественное страхование от ущерба, вызванного пожарами, стихией и несчастными случаями. Правда, из-за участившихся несчастных случаев и природных катастроф это направление деятельности страховых компаний испытывает в последнее время немалые затруднения.
Не менее популярно и страхование жизни. Нередко такой страховой полис является лучшим способом сохранить личные сбережения.
Накапливаемые страховыми компаниями средства используются в учредительской деятельности, в операциях с недвижимостью, в создании инвестиционных фондов, в операциях на фондовой бирже. Так, в конце 80-х годов XX в. во Франции на долю страховых компаний приходилось 10,0 % акций и 16,9 % облигаций, котировавшихся на французских биржах. В конце 2002 г. структура активов фонда страхования жизни британской компании «Prudential Assurance» имела следующий вид: 45 % – акции, 33 % – облигации, 18 % – имущество, 2 % – деньги, 2 % – другое. У некоторых европейских страховых компаний более 80 % капитала было вложено в ценные бумаги.
Необходимо отметить, что жители разных стран своеобразно относятся к страхованию. В США, Австралии и некоторых других странах человеку с детства внушают, что риск – это норма жизни, что каждый должен сам позаботиться о возможных последствиях этого риска, ибо никто другой за него этого не сделает. В итоге индивидуальное страхование становится необходимым элементом жизни человека. Получив в свое управление значительные средства, страховые компании в таких странах выплачивают довольно большие страховые премии. Например, в США они составляют в среднем от 3000 долл. на семью, что отражает стремление американцев инвестировать «во избежание рисков».
В странах же континентальной Европы люди привыкли полагаться на государство, которое должно о них заботиться. В Европе, конечно, всегда существовало страхование, но отнюдь не настолько развитое, как в США. В Германии, например, ежегодный страховой взнос на семью составляет в среднем 1000 долл., а в Швейцарии – 1500 долл. Эти цифры показывают, в какой степени европейцы, привыкшие к опеке государства, готовы самостоятельно платить за риски.
СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ СИСТЕМА. Традиционно важную роль в странах Западной Европы играют сберегательные учреждения и пенсионные фонды. Во всех странах широко развита сеть сберегательных касс.
После окончания Второй мировой войны активизировалась деятельность инвестиционных компаний. Они покупают ценные бумаги других компаний, собирают дивиденды по этим бумагам и перераспределяют полученные суммы среди своих акционеров. Учредителями инвестиционных компаний выступают, как правило, банковские, промышленные и страховые компании.
Во Франции специфической формой небанковских кредитно-финансовых операций выступают компании регионального развития, узаконенные декретом 1955 г. (по мнению журнала «The Economist», сущность их деятельности заключается в мобилизации капиталов и сбережений жителей провинции).
Показателем аккумуляции сбережений населения является деятельность фондовых бирж. В Западной Европе в последние годы увеличивается количество компаний и отдельных лиц, участвующих в торговле фондовыми ценностями, растут эмиссии ценных бумаг, объем совершаемых операций, биржевая капитализация. Например, во Франции в 60-е годы XX в. объем биржевых сделок составлял 20–25 млрд франков, в 1986 г. увеличился до 2 трлн франков, а затем превысил 4 трлн франков. Таким образом, за 30–40 лет стоимость биржевых операций возросла более чем в 100 раз. Примерно так же изменилась и рыночная стоимость ценных бумаг.
Очень важно при этом отметить, что на многих европейских фондовых биржах на долю мелких сберегателей сейчас приходится примерно 40 % биржевых операций. Это следствие увеличения количества лиц, обладающих ценными бумагами, и создания в ряде западноевропейских стран системы коллективных вкладов. Например, значительная часть французов предпочитает коллективные формы инвесторской деятельности, которые обеспечивают, по их мнению, б'о'лыпую безопасность вложений и оптимальные условия доходности. За последние 30 лет в стране сформировались три типа таких организаций:
1) инвестиционные клубы (более 6000 клубов);
2) общие фонды вложений (более 2000 открытых и 3000 специализированных фондов);
3) инвестиционное общество с переменным капиталом (СИКАВ) – самая массовая организация; ее акциями, цена которых постоянно меняется под влиянием котировок бумаг, находящихся в портфеле общества, владеют более 2 млн человек. В стране существует 750 организаций СИКАВ, созданных банками, страховыми компаниями, учреждениями почты, сберегательными кассами и даже казначейством.
ИНТЕГРАЦИЯ КОМПАНИЙ. Процесс слияний и поглощений компаний затронул экономику всех стран Западной Европы. В 2001 г. руководство Евросоюза одобрило директиву, регулирующую сделки по слиянию и поглощению компаний. Принятие общих «правил игры» должно еще больше стимулировать укрупнение и интеграцию европейского бизнеса, существенно увеличить конкурентоспособность европейской экономики. Согласно новым правилам, «агрессор» обязан лишь информировать акционеров своей «жертвы» о предстоящем поглощении («В Европе выживут сильнейшие» – так образно комментируют специалисты последствия новой директивы).
