— Видите ли, — пояснил он, — в этом бизнесе удерживаются только преданные делу люди. Это во-первых. Но есть и другие причины. Нам постоянно напоминают о цели компании; об этом нам постоянно говорят на инструктаже; каждый менеджер и все члены команды получают премии за хорошие показатели; сама компания быстро растет, так что возможностей для повышения в должности здесь достаточно. Нам нравится работать в этой компании, мы доверяем руководству. Оно хорошо с нами обращается, а это значит, что мы хорошо обращаемся с клиентами.

А под конец он произнес магические слова:

— И еще. Компания дает каждому из нас по

пакету акций в предстоящем выпуске.

Ай-да хитрый лис, мой богатый друг!

— Ну и как тебе показался Кевин? — спросил мой богатый друг, когда мы снова встретились через неделю.

— Великолепно! Обслуживание прекрасное, сделал деньги для компании — сочетание выше всякой похвалы!

— Я так и думал, что ты будешь о нем такого мнения. Я уже присматриваюсь к этой компании некоторое время. Она вполне укладывается в требования к инвестированию в акции: есть рост, есть качество, риск невелик.

Когда стремишься к росту, нужно искать такие компании, которые увеличивают доходы или оборот и прибыли. Любой в бизнесе скажет тебе, что легко увеличить оборот, резко снизив цены, и легко увеличить прибыль, урезав расходы, но и то и другое — краткосрочные меры, которые в конечном счете приведут компанию к краху. Талант менеджмента в том, чтобы увеличивать и прибыли, и оборот одновременно, причем постоянно.

— Поэтому, — сказал я, — я должен искать такие компании, у которых растет оборот и увеличивается чистая прибыль.

— Не забудь про стоимость акций, — наставлял меня мой богатый друг. — Богатые люди всегда ждут, пока цена акций пойдет вверх, и только тогда покупают. И желательно, чтобы она продолжала какое-то время идти вверх. Один из богатейших инвесторов в мире однажды сказал: «Я сделал состояние, купив слишком поздно и продав слишком рано». Думаю, он имел в виду, что прибыль есть прибыль. Нет смысла покупать акции, которые идут вниз, потому что ты думаешь, что так ты купишь дешево. Многие люди таким образом теряют все до последней рубашки, потому что акции продолжают идти вниз. А если соберешься продавать, не дожидайся, пока все начнут от них избавляться. Продавай, когда будешь удовлетворен полученной прибылью. Если цена на акции будет продолжать повышаться, не думай об этом. На самом деле об акциях нужно забыть сразу же, как только продал их.

— Таким образом, — сказал я, покупать следует, когда акции идут вверх, и продавать тоже, когда они все еще идут вверх.

— Именно. Есть вторая часть формулы — качество. Хорошая компания — это компания с устойчивым положением на рынке, имеющая историю успеха, которая производит продукт или услуги, понятные клиентам и пользующиеся у них спросом. Ее управление должно иметь цель и быть достаточно компетентным, чтобы реализовать эту цель.

Существует много крупных компаний, с низким риском, потому что ими управляют высококомпетентные люди, но у их руководства отсутствует перед глазами цель. А именно цель как раз и придает компании уникальность. И в конце концов, если компания теряет уникальность, она теряет темп. Некоторые компании уникальны за счет своего размера. Они могут существовать так десятилетиями, но это будет продолжаться не всегда. Стоимость акций не будет расти так быстро, как у компаний, чье компетентное руководство вдохновляется в своей работе далеко идущими целями.

Еще одна вещь, на которую нужно обратить внимание, — владение акциями менеджерами компании. Посмотри на Кевина. Как ты думаешь, он так старается, потому что сам является частичным собственником? Конечно, именно так. Даже в маленьком предприятии, независимо от того, насколько профессионален персонал, именно владельцы заинтересованы в успехе, поэтому они и прилагают самые большие усилия. То же самое в крупных компаниях. Возьмем компании, директора которых владеют крупными пакетами акций. Они необязательно являются учредителями, хотя это часто бывает, но в деньгах своих они заинтересованы.

Будь внимателен, однако, и проводи свои исследования очень тщательно, потому что крупные компании выпускают акции для своих служащих. Выпуск таких опционов ничего не стоит компаниям, поэтому технически они не обладают стоимостью, если только цена акций не идет наверх. Но, поскольку служащие не инвестировали в компанию собственные деньги, им на самом деле безразлично, как идут дела, пока они продолжают получать свои толстые пачки денег в качестве зарплаты!

— Таким образом, — рассуждал я, — мне нужна компания, менеджеры которой мыслят как владельцы и в которой директора владеют крупными пакетами акций.

— Именно так. И наконец, поговорим теперь о риске.

Если компания слишком маленькая, тебе будет трудно получить информацию о риске. Трудно также отслеживать, как идут дела в такой фирме. Так что убедись, что покупаешь акции одной из компаний, занесенных в список «Первые 500».

Одним из самых больших рисков с точки зрения успеха компании являются займы. Мы с тобой знаем, как легко преисполненные энтузиазма люди переоценивают время от времени свои возможности. Такое часто происходит, когда компания занимает слишком много денег и выплачивает слишком большие проценты. Неважно, почему компания заняла деньги — хотя обычно это делается, чтобы расширяться побыстрее, — но если она заняла слишком много, прибыли снижаются, и рост останавливается.

Компании, которые занимают слишком много, являются компаниями с высоким риском. Даже крупнейшие компании мира — с большими целями и энергией — разоряются, если слишком много заняли.

— Хорошо, давайте посмотрим, правильно ли я вас понял, — сказал я. — В целом нужно, чтобы:

• компания показывала значительное увеличение оборота;

• прибыль постоянно увеличивалась;

• цена акций неуклонно росла;

• в компании был интересный бизнес-план и цель, выполняемая компетентным руководством;

• большие пакеты акций находились в личной собственности директоров и менеджеров;

• чтобы данная компания входила в список 500 самых крупных компаний;

• и чтобы уровень заемных средств и расходы по выплате процентов были низкими.

— Все правильно, — одобрил мой богатый друг-

— Откуда же мне взять информацию обо всем этом? — спросил я. Мне не терпелось поскорее заняться этим.

— Ну, можешь начать с самих компаний, поскольку по закону они обязаны выпускать такого рода информацию для инвесторов. Кроме того, информация для твоих целей содержится также в их ежегодных отчетах и биржевых проспектах. Можешь также заглянуть в газеты и журналы, где печатают сводки биржевых новостей, а также в другие издания, где содержатся подобные данные. Но не забывай обо всем составлять собственное мнение. Не ослабляй собственные способности анализировать, доверяя другим людям и потом обвиняя их в своих неудачах или приписывая им заслуги в твоем успехе.

Любые инвестиции в фондовый рынок несут в себе определенный элемент риска. Если ты вкладываешь деньги в акции, ты обязательно на каком-то этапе понесешь убытки. Даже самые успешные инвесторы теряли деньги. Но они поэтому и стали лучшими, что научились на своих ошибках и продолжали инвестировать в акции, используя полученные уроки, чтобы наращивать мастерство.

Почему бы тебе не заняться компанией Кевина и не посмотреть, не соответствует ли она критериям инвестирования? — предложил мой богатый друг.

И конечно, как я и ожидал, она соответствовала. Я купил акции их следующего выпуска, и за шесть лет они выросли более чем на 1000 96. Жаль, что я не купил больше!

Из собственного опыта могу сказать, что найти хорошие компании с высоким потенциалом роста трудно. В течение всех этих лет редко бывало, что в год появлялось две или три компании, которые соответствовали бы моим строгим критериям отбора, но когда это случалось, оказывалось, что их акции действительно стоило покупать.