Empty data received from address [ http://www.itogi.ru/russia/2012/11/175665.html ].

Empty data received from address [ url ].

Куда кривая вывезет

/  Дело

Опустится ли российская экономика на дно вслед за утопающей Европой?

Незадолго до президентских выборов в России известный инвестиционный пророк Нуриэль Рубини предрек нашей стране «потерянное десятилетие». Оно, по мнению эксперта, воспоследует, если избранный глава государства в сжатые сроки не проведет ряд радикальных реформ. С конца прошлого года в аналогичном духе высказывались и миллиардер Джордж Сорос, и глава МВФ Кристин Лагард, и бывший министр финансов России Алексей Кудрин. Но призыв Рубини вполне конкретный: главный риск для России — это зависимость от внешнего мира, особенно от Европы, которая затягивает пояс, уходит в стагнацию и тянет вниз потребление и цены на нефть.

Из грек — в варяги

9 марта в 00.00 по московскому времени все экономически прогрессивное человечество ожидало дефолта Греции. Чуда не произошло. Да, в последний момент удалось договориться с более чем 85 процентами частных держателей греческих облигаций о реструктуризации долга и списании с него 100 миллиардов евро. Да, МВФ и ЕС выделят Афинам до 20 марта 130 миллиардов евро. Рубить кошке хвост по частям — занятие не только болезненное, но и опасное. Очередной кредит лишь отсрочит неконтролируемый дефолт (по мнению экспертов, месяцев на 9—12), загонит страну в еще более глубокую долговую яму и изрядно потреплет финансы ЕС. По мнению аналитика ФГ БКС Владислава Метнева, Европа переживает острую фазу финансового кризиса, пытаясь не допустить краха своей банковской системы. Но после неизбежно последует структурный кризис. В некоторых, казалось бы, благополучных бельгийских городах безработица уже выше, чем в Греции, — около 25 процентов!

Выходит, у России, экономика которой завязана на экспорт энергоносителей в Европу, шансов увеличить прирост ВВП нет?

Как сказал «Итогам» первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, после 2008 года весь глобальный мир вступил в другую макроэкономическую реальность, которая продержится десять, а возможно, и пятнадцать лет: «Будет происходить существенное снижение всех глобальных темпов экономического роста... Не потянет их больше мировая финансовая и экономическая система!.. В обозримой перспективе темпы будут, грубо говоря, в два раза ниже. Для России 3,5—4 процента, для развитых экономик — 2—2,5. Для развивающихся лидеров вроде Китая — процентов 5—6». Вроде и не кризис, но постоянное балансирование на грани рецессии.

Последние прогнозы Еврокомиссии еще более критичны. В 2012 году совокупная экономика стран Евросоюза покажет нулевой рост. То есть в Германии, например, ВВП увеличится на 0,6 процента, а в Италии снизится на 1,3. Впрочем, голые цифры «про них» мало красноречивы. Чтобы понять, насколько спад в Европе отразится на России, лучше посмотреть на статистику нашей Федеральной таможенной службы.

На ЕС в 2011 году приходилось 48 процентов всего российского внешнеторгового оборота. На втором месте среди наших торговых партнеров — СНГ (14,9 процента), затем Китай (10,2 процента), Турция (3,9 процента) и в конце — США (3,8 процента). Сейчас ситуация складывается благоприятно: почти со всеми ключевыми партнерами товарооборот в 2011 году превысил исторический максимум 2008 года. Лучше всего обстоят дела с Китаем (рост экспорта на 66,7 процента по сравнению с 2008 годом и на 38,8 процента — импорта) и с США (24,3 и 5,9 процента соответственно). Но все это по сравнению с Европой — доли малые.

Рост российского экспорта в Германию в 2008—2011 годах составил лишь 3 процента, в Голландию — 9,8 процента. Экономическая стагнация в Старом Свете будет означать большие потери для нашего бюджета. Ведь основным экспортным продуктом в страны дальнего зарубежья являются топливно-энергетические товары (69,2 процента, по данным Росстата), среди которых наибольшую долю занимает нефть (более 50 процентов).

Пока спад сильно не затронул Германию, Нидерланды и Италию, а цены на черное золото поддерживаются политической нестабильностью на Ближнем Востоке, Россия пока чувствует себя относительно спокойно. Но ситуация может измениться в ближайшие год-два.

О вреде затягивания поясов

Сермяжная правда, увы, сурова. Дабы обезопасить себя от внешней кризисной инфлюэнцы, России нужно срочно диверсифицировать экономику и слезать с углеводородной иглы. Но сделать это вмиг не получится: для этого нужно десятилетие. А европейский кризис — уже на дворе. Вот и приходится помимо собственной финансовой мудрости уповать на европейцев: совладают они с проблемами или нет.

Пакет помощи Греции на круг составляет сейчас 529 миллиардов евро. Вкупе со строгой экономией, по замыслам еврокомиссаров, это не должно позволить долговой заразе распространиться по всей Европе.

Независимые же экономисты, а также некоторые политики (например, бельгийский министр Поль Манетт) считают, что необходимо запустить новую технологическую революцию, а деньги из Европейского фонда финансовой стабильности, предварительно увеличив его по совету Рубини до 2 триллионов евро, потратить на создание новых рабочих мест и точечные инвестиции. Вместе с ростом ВВП появятся и дополнительные средства на обслуживание или выплату долгов.

От такого подхода Россия только выиграет, считают наши эксперты. «Решить сегодняшнюю долговую проблему за счет затягивания поясов очень сложно, поскольку такая стратегия ведет к ослаблению экономики и реальному росту стоимости долга, — говорит главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин. — Соответственно, нужны инвестиции, чтобы «перерасти» долг. Их стимулирует, при слабости бюджетов, мягкая денежная политика, а риски ограничивает рост госрегулирования. Результатом, правда, будут инфляционные шоки — но при параллельном активном росте инвестиций и финансовых рынков».

Специалисты из ООН на основе проведенных в 2009—2011 годах исследований выяснили, что сокращение госрасходов вовсе не приводит к ожидаемому росту ВВП и, что самое интересное, даже к сокращению долговой нагрузки. Наоборот, страны, которые больше других урезали свои расходы для снижения бюджетного дефицита, получали на выходе наиболее сильный рост долга к ВВП.

«Бюджетный дефицит распространился из-за глобального экономического кризиса, а не по причине дополнительных расходов или снижения ставки налогов для поощрения роста экономики, — говорит аналитик департамента по экономическим и социальным вопросам ООН Роб Вос. — Конечно, должно пройти некоторое время, чтобы подобная тактика сработала. Сначала бюджетный дефицит даже будет расти, но потом он начнет снижаться, так как рост экономики и снижение безработицы увеличат доходы государства и снизят давление со стороны социальных расходов. Получится своеобразная траектория в виде латинской буквы J. Сначала хуже, а потом — лучше».

Конечно, что американцу хорошо, то европейцу смерть. Президент США Барак Обама может, несмотря на критику республиканцев, увеличивать долю расходов государства в экономике, потому что в его распоряжении есть доллар, который не связан никакими «едиными» обязательствами с другими странами. Страны же еврозоны вынуждены урезать госрасходы, подчиняясь общему решению.