Принятая Временным национальным собранием в феврале 1920 конституция юридически закрепила буржуазно-демократическое республиканское устройство Ч. Фактически деятельность правительств (до марта 1939 сменилось 20 кабинетов) направлялась группой лидеров буржуазных и реформистских партий («пятёркой», с 1926 «восьмёркой»). С 1922 правительства Ч. в основном возглавлялись лидерами аграриев.
В первые годы буржуазной республики правящие круги вынуждены были провести ряд социально-политических реформ. Дворяне лишались политических привилегий, был узаконен 8-часовой рабочий день, введены государственные пособия безработным, расширено больничное страхование и т.д. В апреле 1919 принят закон о принципах проведения аграрной реформы, а в 1-й половине 1920 — законы, определявшие порядок выкупа и распределения земельных владений, подлежавших отчуждению главным образом у немецких и венгерских дворян. Ограниченные реформы не могли удовлетворить трудящихся. С начала 1919 ширилось массовое движение против дороговизны и спекуляции, за национализацию промышленности, последовательную демократическую аграрную реформу.
В апреле 1919 чехословацкие войска приняли участие в организованной Антантой вооруженной интервенции против Венгерской советской республики 1919. Венгерская Красная Армия остановила интервентов и, перейдя в контрнаступление, при активной поддержке местных трудящихся вступила на территорию Восточной Словакии. 16 июня 1919 в г. Прешов было провозглашено создание Словацкой советской республики 1919 . Однако в начале июля Словацкая советская республика пала. Территория Словакии была занята войсками чехословацкого буржуазного правительства.
Муниципальные (июнь 1919) и парламентские (апрель 1920) выборы явились яркой демонстрацией радикализации трудящихся, широкого недовольства политикой правящих кругов. Почти половина избирателей отдала свои голоса социал-демократов и социалистам. Новое коалиционное правительство возглавил правый социал-демократ В. Тусар. Во 2-й половине 1919 в ЧСДРП начинает консолидироваться левая оппозиция, настаивавшая на отказе от коалиции с буржуазией и проведении самостоятельной политики в интересах рабочего класса. В декабре 1919 организационно оформилось революционное крыло ЧСДРП — т. н. Марксистская левая (Б. Шмераль , Й. Гибеш, А. Запотоцкий и др.). Состоявшиеся летом 1920 выборы делегатов на очередной съезд ЧСДРП дали абсолютное большинство представителям марксистской левой, 13-й съезд партии (сентябрь 1920) оформил создание ЧСДРП (левой). Правые лидеры не признали его решений. 9 декабря полиция захватила помещение Исполкома левой и опечатала типографию газеты «Руде право» . В ответ на это началась Декабрьская политическая стачка 1920 . Декабрьские события ускорили процесс создания коммунистической партии. Состоявшийся 14—16 мая 1921 в Праге съезд ЧСДРП (левой) принял решение о переименовании партии в коммунистическую и вступлении в Коминтерн. Объединительный съезд (30 октября — 4 ноября 1921) завершил создание единой Коммунистической партии Чехословакии (КПЧ).
Внешняя политика правящих кругов Ч. в 20-е гг. была направлена на упрочение положения Ч. в рамках Версальской системы, гарантом которой они видели прежде всего Францию. В 1920—21 под эгидой Франции был создан военно-политический блок Ч., Румынии и Югославии (Антанта Малая ). В 1924 был заключён франко-чехословацкий военно-политический договор. После провала антисоветской вооруженной интервенции 1918—20 и неудачи попыток капиталистических государств на Генуэзской конференции 1922 навязать свою волю Советской России, в Праге 5 июня 1922 был подписан Временный договор Ч. с РСФСР, а 6 июня — договор с УССР. Эти договоры предусматривали взаимное признание де-факто и установление торгово-экономических отношений. Однако, следуя и далее в фарватере антисоветской политики западных держав, Ч. участвовала в Локарнской конференции 1925 и подписала Локарнские договоры 1925 , серьёзно осложнившие её внешнеполитическое положение и не гарантировавшие безопасность её границ.
С 1924 промышленное, а затем и с.-х. производство Ч. вступило в полосу подъёма, длившегося с перерывами (частичный промышленный кризис 1926) до 1929, когда оно по общим показателям превысило довоенный уровень. В условиях частичной стабилизации капитализма активизировались оппортунистические элементы в рабочем движении Ч. 5-й съезд КПЧ (февраль 1929) отстранил от руководства партией правооппортунистическую группировку В. Болена — Б. Илека. Новый ЦК возглавил К. Готвальд .
Первые симптомы мирового экономического кризиса появились в Ч. уже в 1929. Весной 1933 кризис достиг наибольшей остроты. Промышленное производство сократилось более чем на 1 /3 от уровня 1929. Численность безработных, по официальным данным, достигла в конце феврале 1933 920 тыс. чел. КПЧ возглавила борьбу трудящихся против попыток буржуазии за их счёт найти выход из кризиса. Коммунисты руководили забастовками и массовым движением безработных. Политическим событием европейского масштаба стала Мостецкая забастовка 1932 горняков Северо-Чешского угольного бассейна, вынудившая предпринимателей и правительство частично удовлетворить их требования. Усилились противоречия между отдельными группировками чехословацкого финансового капитала и внутри них, между буржуазией различных национальностей. Приход фашистов к власти в Германии осложнил международное и внутриполитическое положение Ч. Активизировались возникшие в середине 20-х гг. чешской фашистской организации. Фашистско-сепаратистские элементы возобладали в Словацкой народной партии (основана в 1918). Прямой агентурой Гитлера в Ч. стала созданная в октябре 1933 Судето-немецкая партия во главе с К. Генлейном. Угроза агрессии фашистской Германии, рост международного авторитета СССР, давление народных масс вынудили правительство Ч. в июне 1934 признать СССР де-юре, а в мае 1935, после подписания франко-советского договора о взаимной помощи, заключить аналогичный договор с СССР. КПЧ, руководствуясь решениями 7-го конгресса Коминтерна, выступила инициатором создания единого народного фронта борьбы против наступления реакции и угрозы национальной независимости. Профашистские силы потерпели поражение на парламентских выборах в мае 1935, однако генлейновцам удалось собрать 2 /3 голосов немецких избирателей. Крайняя реакция не смогла провести своего ставленника и на президентских выборах в декабре 1935. Президентом был избран Э. Бенеш. Однако саботаж реформистов и аграриев препятствовал созданию единого антифашистского фронта. Правящие круги Ч. следовали за Францией и Великобританией, проводившими политику «умиротворения» агрессора. В апреле 1938 на съезде в Карлови-Вари генлейновцы потребовали предоставления автономии т. н. Судетской области. В мае на границах Ч. начали концентрироваться германские и польские войска. Правительство Ч. объявило частичную мобилизацию, но под нажимом прибывшей в июле в Прагу английской «неофициальной миссии» лорда У. Ренсимена (см. Ренсимена миссия 1935 ) приняло почти все карловарские требования генлейновцев. Однако генлейновцы по прямому указанию из Берлина потребовали немедленного присоединения Судетской области к Германии, а 12 сентября подняли вооружённый путч. 21 сентября правительство агрария Годжи приняло с согласия президента Бенеша ультимативное требование Великобритании и Франции о передаче Германии пограничных районов Ч. 22 сентября по призыву КПЧ началась всеобщая политическая забастовка. Правительство Годжи вынуждено было уйти в отставку. Новый кабинет возглавил генерал Я. Сыровы. Однако Бенеш заверил Великобританию и Францию, что смена правительства не означает отказа от решения принять их требования. Правящие круги Ч. отказались от военной помощи, которую Советское правительство было готово оказать в соответствии с советско-чехословацким договором 1935 даже в случае, если Франция откажется помочь Ч. В сентябре 1938 в Мюнхене правительства Великобритании и Франции заключили соглашение с Германией и Италией о расчленении Ч. (см. Мюнхенское соглашение 1938 ). В начале октября 1938 фашистская Германия оккупировала т. н. Судетскую область, 2 октября буржуазно-помещичья Польша — Тешинскую область, 2 ноября по т. н. Венскому арбитражу 1938 (см. в ст. Венские арбитражи 1938 и 1940 ) хортистская Венгрия захватила южные районы Словакии и Закарпатской Украины. В результате Ч. потеряла 1 /3 своей территории и населения, свыше 40% промышленности, значительную часть сырьевых ресурсов.
