По мнению обвинителя, князь Оболенский знал о подложности вкладных билетов, и это является по делу доказанным. Есть телеграммы, в которых Пергамент и сам князь Оболенский просят Лангвагена удостоверить действительность билетов; но зачем удостоверять, если билеты действительные? Ведь значит, что в сознании князя Оболенского они были недействительными, если уж он просил удостоверения. Что князь Оболенский знал всю преступность того, что он совершает, это удостоверяется и тем обстоятельством, что брал всю эту массу вкладных билетов не на векселя, которые выдавались только вначале; под конец он затрудняется в этом, и когда случилось крушение банка, то оказалось, что билетов выдано на 2 миллиона рублей за счет Оболенского и Шеньяна, а векселей князя Оболенского было только на 130 тысяч рублей. Если эти векселя относились к вкладным билетам на 2 миллиона, то это была такая капля в море, о которой и говорить нечего. Все билеты банка были, безусловно, безденежные, и князем Оболенским было получено их на 2 миллиона 500 тысяч, из коих полтора миллиона он возвратил. Куда же девался остальной миллион? На сухарную операцию? Но вся сухарная операция была на 300 тысяч пудов по два с полтиной, куда же взято вкладных билетов на 2 миллиона рублей? Кроме того, по делу видно, что интендантство, со своей стороны, не задерживало платежа денег, а свидетели удостоверили, что от сухарной операции убытка не было. Куда, таким образом, девались полтора миллиона, сказать трудно; вернее, что они пошли на пользу князя Оболенского, что подтверждается и следствием, выяснившим, что целая масса вкладных билетов записана на личный счет князя Оболенского. «Я порадовался тогда за судьбу князя Оболенского,— иронизировал Саблин.— Он несостоятельный на 5 миллионов рублей, но все-таки с голоду не помрет; у него есть родственники, которые поддержат его в тяжелую минуту». Что князь Оболенский знал, что делает, это видно из того счета, который был открыт по сухарной операции. Сначала появился счёт Оболенского, а потом в книге значится надпись: «Перевести со счета кн. Оболенского на счет Шеньяна, так как князь Оболенский непосредственных отношений с Кронштадтским банком не имеет». Эта фраза является подозрительной. Что же это такое в самом деле — князя Оболенского ни о чем не спрашивают, а он уж заявляет, что с Кронштадтским банком никаких отношений не имеет. Это такой факт, который красноречиво говорит, считал ли князь Оболенский свои отношения к Кронштадтскому банку такими, которые могут быть открыты, или такими, которые следует скрывать; что князь Оболенский знал преступность того, что совершает, видно также из другого его письма, где он пишет: «Обещаюсь вам все делать без огласки». Оболенский на суде говорит, что он действовал согласно параграфу 46 Устава банка, но объяснение это не выдерживает критики, потому что если билеты были настоящие, то зачем их продавать из-под полы? Заслуживает внимания и то, что когда князь Оболенский узнал о крушении банка и о том, что все правление его арестовано, то он, по показанию свидетелей, сильно волновался и даже хотел стреляться, и от него должны были отобрать револьвер. Ведь если деяния честны, хороши, то зачем прибегать к таким мерам, как расставание с жизнью, когда ничего дурного за тобой не было, когда жизни твоей не грозила уголовная кара. Это тревожное состояние князя Оболенского указывает, что он знал, чувствовал, что им тоже совершен ряд преступлений по Кронштадтскому банку. Нужно припомнить и то обстоятельство, что когда Шеньян был арестован, то князь Оболенский послал к нему Вейденгаммера и Стародубского просить, не примет ли он всю вину на себя; но какую же вину Шеньян будет принимать на себя, если за кн. Оболенским никакой вины нет? Князь Оболенский говорит, что он никогда об этом не просил, что он с Кронштадтским банком отношений непосредственных не имел, а имел дело с Шеньяном. Пускай же Шеньян скажет, что он к Кронштадтскому банку не подпускал князя Оболенского, что вкладные билеты брал для себя и потом передавал князю, тогда князь Оболенский выйдет чист. Вот смысл его предложения, но Шеньян не согласился и сказал, что если вместе дела делали, вместе и отвечать будем. Свидетельница Пергамент говорит, что князь долго ходил и около нее, прося скрыть истину и сказать, что он отношений с банком никаких не имел, а это показывает, что князь сознавал всю преступность, всю неприглядность своих поступков.

Речь свою Саблин закончил следующими словами: «Выяснивши, таким образом, настоящее положение дела и указав вам, господа присяжные, какое участие принимали Суздальцев и князь Оболенский в Кронштадтском банке, я позволю себе указать на то, что, собственно говоря, по положению вещей другого и быть никогда не могло. Раз мы видим преступное сочетание банковских современных дельцов с железнодорожниками и интендантами, то понятно, что в банке не могло более остаться ничего, кроме 502 рублей и двух билетов внутреннего займа. Выяснивши все, что сделали подсудимые, я считал бы мою задачу не оконченной, если бы не указал на те тяжелые последствия от этих преступных действий, которые произошли после крушения Кронштадтского банка; многие лица потерпели, и в том числе многие банки, но, слава Богу, ни один из них не рушился. Но не судьба банков занимает меня, в особенности не судьба Александрийско-Тульского банка, который соединился с князем Оболенским в лице присяжного поверенного Стахурского; меня интересует судьба тех людей, которые действительно пострадали, тех вкладчиков, которые несли в банк свои сбережения. Кто они были? Банковские дельцы, железнодорожники? Да, быть может, железнодорожники, только строители не вроде И. И. Суздальцева, а может быть, из тех, которые прибегали на Дворцовую площадь бунтовать, что им жалованья не платят. Кто это, интендантские подрядчики? Нет, это люди, которые, может быть, куска хлеба не доедали, чтобы сберечь себе на старость сумму, достаточную для воспитания детей, чтоб сделать из них граждан, которые приносили бы пользу отечеству, но пользу такую, о которой не слыхали ни патриоты банков, ни железнодорожники. Их судьба меня интересует, и я прошу и вас обратить на нее свое внимание. Но, кроме того, я позволю указать на самих подсудимых. Мне кажется, опасно сказать о подсудимых, что они расхитили Кронштадтский банк на законном основании. Если сказать им это, то к ним присоединятся десятки других лиц и к прежним стремлениям прибавится еще уверенность безнаказанности, развязности, смелости прибавится, и если теперь потерпевших считаются сотни, тогда будут считаться тысячи».

Гражданские истцы говорили немного. Из них Семкин коснулся лишь общих мест учреждения Кронштадтского банка, его деятельности и той мрачной картины толпы народа, собравшейся у лопнувшего банка, которая рекой проливала слезы отчаяния, как за себя, так и за сирот, сбережения которых пропали безвозвратно.

Присяжный поверенный Белецкий, председатель конкурса по делам о несостоятельности банка, разделяет подсудимых на две категории: на главных и второстепенных виновников, и к числу первых всецело относит трех лиц: Шеньяна, князя Оболенского и Суздальцева. Рассматривая действия каждого из них в отдельности, он заявил, что Шеньян, входя в дело с большими надеждами, брал деньги, имея в виду возвратить их, но вышло совсем иначе. Потеряв на военном комиссионерстве 40 тысяч рублей, он хотел вернуть их на операции с Боровичской железной дорогой, но здесь был поставлен Суздальцевым в безвыходное положение и ради сделанных уже потерь втянулся в дальнейшую растрату — Суздальцев вовлек Кронштадтский банк в невыгодную и убыточную операцию. Вкладных билетов за Суздальцевым оказалось на 400 тысяч рублей, выданных безденежно, и вот ввиду того, что «путем гражданского суда мы, может быть, и не добьемся желательного для нас решения, мы и явились сюда для опорочения этих вкладных билетов на суде уголовном». Покончив с этим вопросом в смысле безусловной доказанности фиктивной выдачи билетов, Белецкий перешел к сухарным подрядам, относительно которых доказывал то же самое. При этом он заметил, что князь Оболенский добивался возврата своих векселей, под обеспечение которых получал вкладные билеты, коих он представил на 1 миллион 460 тысяч рублей, но конкурс отказал в этом в интересах действительных кредиторов. Князь Оболенский, не получивши кредита в Туле, ввел в сухарное дело Шеньяна, положение которого было весьма печальное; ему нужно было поддержать дело во что бы то ни стало, он действовал под угрозами князя Оболенского, засыпавшего его массой телеграмм с приказанием новой высылки вкладных билетов, так что весь подряд был вынесен на плечах Шеньяна, «т. е. Кронштадтского банка». В заключение Белецкий отказался от гражданского иска как по отношению к Емельянову, так и к барону Фитингофу, который заплатил все до копейки.