К сеньоражу мы еще вернемся, а сейчас давайте рассмотрим общую ситуацию с мировой финансовой системой, основанной на долларе США.

На самом деле данная статья лишь частично затрагивает вопросы будущей судьбы доллара США, поскольку распад мировой финансовой системы, основанной на доминировании доллара, начался лет 20 назад и уже идет довольно активно. Однако жреческие камлания экономистов и блогеров всех мастей («Доллар рухнет!» или «Мировая валютная система рухнет!») не добавляют в текущую картину мира ни капли ясности, а всем слушателям и читателям интересно узнать объективные причинно-следственные связи этого процесса и почему в ситуации, когда на доллар США сегодня по-прежнему приходится 80 % объема мировой торговли, все продолжают камлать про его падение.

История вопроса формирования нынешней мировой финансовой системы всем хорошо известна. Почему ее называют Бреттон-Вудской, тоже понятно – потому, что в 1944 г. в маленьком американском городке Бреттон-Вудс было принято соглашение, по которому доллар США стал базовой резервной валютой мировой финансовой системы и, соответственно, все остальные страны осуществляли эмиссию, опираясь на этот резерв. В силу энергичного развития промышленности и экономик многих стран эта система долго не прожила и в начале 70-х годов превратилась в другую систему – Ямайскую. Просто потому, что всем стало ясно – золотой запас США недостаточен, чтобы обеспечивать резервирование доллара как базы валют остальных стран. Фактически, было объявлено государственное банкротство США, и, чтобы вылезти из этой ж**ы, было объявлено об отмене золотого содержания доллара (Это «ж-ж-ж» – неспроста!). И, соответственно, была введена новая система функционирования мировых валют – доллар остался базой для остальных валют, но при этом он сам перестал быть зарезервирован, т.е. он перестал опираться на золото. Так что эмиссия доллара уже ни на что не опиралась, а только на обещание Правительства США: «Гадом буду, заплачу!», подкрепленное скромным и не всегда молчаливым присутствием военного контингента США в разных частях земного шара.

Сформировавшаяся мировая финансовая система на основе доллара имеет 3 главных составляющих элемента:

1. ФРС – эмиссионный долларовый центр (и связанные с этим механизмы).

2. Международная расчетная система (для проведения международных платежей).

3. Сеть связанных между собой международных финансовых институтов (МВФ, Всемирный банк и т. д.).

К эмиссионному долларовому центру – ФРС, а также к конструкции международных финансовых институтов мы вернемся чуть позже, а сейчас хотелось бы поговорить о международной расчетной системе.

Расчетная система, функционирующая в рамках Бреттон-Вудской и Ямайской систем, является системой вертикального подчинения. Есть некий центральный банк США – это 12 федеральных резервных банков ФРС. Соответственно, ФРС выпускает некие валютные резервы, которые покупают банки всех остальных государств, и, уже отталкиваясь от объема купленных резервов, банки осуществляют свою кредитную миссию внутри своей страны.

Фактически, центробанки всех стран мира по отношению к банкам ФРС – это банки второго уровня. Есть банки первого уровня ФРС, которые подключены к какому-то из банков ФРС. Есть банки второго уровня, третьего уровня. Например, Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) – это банк 1-го уровня ФРС, а Банк России (Центральный банк Российской Федерации) – это банк 2-го уровня ФРС, и он подключен к ностро-счету в Bank of New York точно так же, как Белорусский Центробанк и Центральный банк Казахстана, которые тоже являются банками 2-го уровня ФРС. Соответственно, курсы их национальных валют также будут зависеть от состояния ностро-счета в вышестоящем американском банке.

Что такое уровень? Это значит, что у меня есть так называемый ностро-счет (Nostro account) в одном из главных банков ФРС. А что такое ностро-счет? Это генеральный счет всех моих расчетов, который составляет общий баланс моего банка в одном из главных банков ФРС. В такой конструкции все деньги (платежи) клиентов моего банка добегают до моего ностро-счета в банке ФРС, а потом бегут по конкретному адресу, куда мой клиент их должен был заплатить (отогнать). И ВСЕ мои операции с долларами США проходят через мой ностро-счет, а мой вышестоящий банк ФРС поддерживает баланс моего ностро-счета (т. е. сколько денег пришло наверх и сколько денег ушло вниз).

У моего ностро-счета не должно быть дефицита – за этим следит американский банк-держатель моего ностро-счета. Именно так происходит «верификация денег». Соответственно, если у меня там возникает дефицит, я должен регулировать дефицит моего ностро-счета одним из следующих способов:

– покрывать своими резервами или;

– брать взаймы у моего американского банка или;

– покупать валютные резервы у моего американского банка.

Эти заимствования тоже ограничены, т. е. я должен купить так называемый «резерв» и, соответственно, мой резервный лимит – это сумма, на которую я могу иметь дефицит своего ностро-счета, а если не хватает, то брать кредит у моего вышестоящего американского банка.

Или, наоборот, если у меня по ностро-счету профицит, то я должен продать свои резервы своему вышестоящему американскому банку. Это, по сути, и обеспечивает полную стабильность международных расчетов в долларах США. Понятно, что за последние десятилетия на функционировании ностро-счетов накручена куча правил по верификации денег, поскольку вышестоящий американский банк имеет право проверить, насколько деньги, которыми я оперирую, соответствуют ЕГО требованиям. Все остальные банки других стран мира также имеют свои ностро-счета в одном из банков ФРС.

Так что «свободного денежного обращения» сейчас вообще не существует, поскольку в банках ФРС существуют определенные требования к банкам из других стран о происхождении денег, об операциях с ними и т. д. Любую операцию американский банк проверяет, после чего он разрешает или не разрешает транзакцию (перевод средств). Поэтому Банк России – это банк второго уровня ФРС. Есть также другие российские банки, которые имеют свои счета в Bank of New York помимо Банка России, и они тоже являются банками второго уровня ФРС, т. е. в этом плане они равны Банку России и действуют помимо него. То же самое практически во всех странах, правда, есть некоторые отличия в этом плане у Китая (о чем мы поговорим отдельно).

Теперь, надеюсь, всем понятны несколько интересных деталей:

– Почему в такой важный для страны момент, как 24 февраля 2022 г., золотовалютные резервы (ЗВР) России оказались в зарубежных банках? Потому что их оттуда физически нельзя было вытащить, т. к. остановились бы все импортно-экспортные операции и невозможно было бы провести ни один международный платеж.

– ЗВР России создавались не как «кубышка», которую можно откупорить при возникновении сложных обстоятельств (сейчас февраль 2025 года, вот они, эти сложные обстоятельства, которые уже наступили! Где деньги, Зин?), а как резерв для выравнивания баланса ностро-счетов ЦБ РФ в банке ФРС и ЕЦБ.

– ЗВР России распределены между ФРС (расчеты в долларах) и ЕЦБ (расчеты в евро), поэтому вопросы конфискации российских денег обсуждает как руководство США, так и руководство Евросоюза. Именно поэтому никто пока не в состоянии конфисковать российские деньги потому, что они лежат в банках США и Европы как резерв по ностро-счетам, по которым все время идут расчеты как за газ, так и за иные экспортно-импортные товарные потоки.

– Американцы и европейцы прекрасно понимают, что если они начнут конфискацию российских ЗВР, то (не берем в расчет нашу военную «ответку») это будет означать, что Россию просто выпихнули «на свободу с чистой совестью», т.е. Россия может начинать формирование своей независимой и суверенной системы международных расчетов! А вот этого наши «западные партнеры» точно не могут допустить!