Модель имеет следующий вид:
Z = 0,053 · X1 + 0,092 · X2 + 0,057 · X3 + 0,001 · X4.
При значении Z больше 0,3 можно говорить о минимальном уровне возможного банкротства. С уменьшением числа Z вероятность банкротства увеличивается.
Французские ученые Ж. Конан и М. Голдер на базе метода множественного дискриминантного анализа разработали модель оценки платежеспособности фирм, которая позволила оценивать вероятность задержки платежей предприятием.
Q = -0,16 Y1 – 0,222 Y2 + 0,87 Y3 + 0,10 Y4 – 0,24 Y5,
где Y1 – отношение суммы денежных средств и дебиторской задолженности к итогу баланса;
Y2 – отношение суммы собственного капитала и долгосрочных пассивов к итогу баланса;
Y3 – отношение расходов по обслуживанию займов к выручке от реализации;
Y4 – отношение расходов на персонал к добавленной стоимости после налогообложения;
Y5 – отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к заемному капиталу.
Все эти модели позволяют высказывать суждение о возможном в обозримом будущем (2–3 года) банкротстве одних предприятий и достаточно устойчивом финансовом положении других.
Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественных предприятий требует осторожности, так как они не учитывают специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях) и экономическую ситуацию в стране. В связи с чем возникает необходимость разработки отечественных моделей прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации. Использование указанных моделей в российской практике возможно с учетом того, что в России иные, отличные от стран с развитой рыночной экономикой, финансовые условия, а именно темпы инфляции, условия кредитования, условия налогообложения и т. д.
Таким образом, для предотвращения банкротства руководство предприятий и аудиторы должны использовать стратегический учет собственности, инструментарий балансовых отчетов, позволяющий оценить вероятность банкротства и на ее основе своевременно принимать меры по обеспечению финансовой устойчивости.
Прогноз финансовых затруднений не обязательно будет фатальным. Если руководство предприятия знает, что финансовые индикаторы свидетельствуют о грядущих трудностях для его компании, принятые вовремя меры помогут избежать краха. Чем раньше руководство заметит, что финансовая ситуация оставляет желать лучшего, тем больше у него шансов исправить ситуацию.
Контрольные вопросы
1. Перечислите основные задачи анализа бухгалтерской (отчетности) предприятия.
2. Определите цели анализа каждой формы отчетности.
3. Перечислите основные требования, предъявляемые к составлению бухгалтерской (финансовой) отчетности.
4. Какова методика анализа финансового состояния несостоятельного предприятия?
5. Дайте характеристику финансовых коэффициентов.
6. Как классифицируются активы предприятия по уровню ликвидности, а пассивы – по срочности погашения обязательств?
7. Какова особенность российских и зарубежных методов прогнозирования банкротства?
8. Дайте характеристику российской модели диагностики банкротства.
9. Дайте характеристику западным моделям диагностики банкротства.
10. Перечислите мероприятия, способствующие выведению предприятия из кризисного состояния.
Тесты
1. Что означает термин «банкрот», пришедший к нам из итальянского права?
а) бежавший должник;
б) иногородний кредитор;
в) разорившийся банк.
2. Какие этапы выделяют в развитии российского конкурсного права:
а) дореволюционное конкурсное право; конкурсное право советского периода; современное конкурсное право;
б) псковская судебная грамота; период НЭПа; современное конкурсное право;
в) устав о банкротах 1800 г.; конкурсное право советского периода; Закон о банкротстве № 127-ФЗ от 26.10.2002 г.
3. В мировой практике применяются следующие критерии банкротства:
а) несостоятельность, неоплатность;
б) несостоятельность, неплатежеспособность;
в) неоплатность, неплатежеспособность.
4. Какие существуют виды банкротства:
а) временное, хроническое, типологическое;
б) простое, злонамеренное, несчастное;
в) преднамеренное, случайное, продолжительное.
5. Конкурсное право советского периода существовало:
а) в период плановой экономики;
б) в период НЭПа;
в) с 1917 г. до «оттепели».
6. Третий этап развития конкурсного права в России начался:
а) в 1965 г.;
б) в 1992 г.;
в) в 1989 г.
7. В настоящее время в России критерием несостоятельности является:
а) неоплатность;
б) неплатежеспособность, прекращение платежей;
в) превышение общей стоимости задолженности над стоимостью имущества.
8. Закон о несостоятельности (банкротстве) не распространяется на:
а) казенные предприятия; политические партии; религиозные организации;
б) акционерные общества;
в) закон имеет распространение на все организации.
9. Закон о несостоятельности (банкротстве) распространяется на:
а) казенные предприятия; политические партии; религиозные организации;
б) на все коммерческие и некоммерческие организации, казенные предприятия;
в) на все юридические лица, являющиеся коммерческими организациями (за исключением казенных предприятий, политических партий, религиозных учреждений).
10. Согласно Закону «О несостоятельности (банкротстве)» под несостоятельностью понимается:
а) признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей;
б) прекращение должником финансово-хозяйственной деятельности и неликвидность его имущества;
в) невыполнение должником договорных обязательств и просроченная более трех месяцев задолженность по заработной плате.
11. Согласно Закону «О несостоятельности (банкротстве)» дела о банкротстве рассматриваются:
а) третейским судом;
б) судом общей юрисдикции;
в) арбитражным судом.
12. К предприятию-должнику согласно Закону «О несостоятельности (банкротстве)» могут быть применены следующие процедуры банкротства:
а) наблюдение; финансовое оздоровление; внешнее управление; конкурсное производство; мировое соглашение;
б) наблюдение; внешнее управление; конкурсное производство;
в) ни одно из перечисленных.
13. Процедуры, применяемые в отношении должника, это предусмотренная законодательством совокупность юридических и фактических действий, направленных на:
а) восстановление платежеспособности должника или его ликвидация;
б) признание должника банкротом;
в) удовлетворение требований кредиторов.
14. Процедуры банкротства можно разделить на:
а) судебные и добровольные;
б) арбитражно-процессуальные, внесудебные и судебные;
в) ликвидационные и внесудебные.
15. Целью процедуры наблюдения является:
а) обеспечение сохранности имущества;
б) реализация имущества должника;
в) проведение анализа финансового состояния должника.
16. Целью процедуры финансового оздоровления является:
а) погашение задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;
б) ликвидация должника;
в) утверждение плана финансового оздоровления, предусматривающего способ получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов.
17. Целью процедуры конкурсного производства является:
а) ликвидация должника;
б) реализация имущества должника;
