26 апреля в «Возрождении» уже не вышло подписанных С.С. Ольденбургом статей. По-видимому, состояние здоровья более не позволяло ему работать.
В последний день жизни С.С. Ольденбурга национально ориентированная газета в США, где печатали монархиста Н.Д. Тальберга, единомышленника Краснова белого генерала С.В. Денисова, используя новую орфографию, разместила отзыв на «Царствование» (цена 3 доллара). «Книга большого формата в 385 страниц, читается с большим интересом. Автор старается представить историю времени царствования Николая II просто приведением фактов причин и обстоятельств, среди коих эти факты имели место, с приведением более важных цитат из документов и газет. Важна она и потому, что Россию того времени и личность Царя всегда старались позорить и трудно найти на иностранном языке объективного представления этой эпохи. В книге много хороших иллюстраций и издание во всех отношениях превосходное» [«Русское Обозрение» (Чикаго), 1940, 27 апреля].
Газета была против Ф.Д. Рузвельта и большевизма, но под давлением демократических властей и угрозой закрытия через год вынуждена будет сменить позиции на противоположные и поддержать СССР. В таком же зависимом от французских властей положении находилось и «Возрождение» с той существенно разницей что в сентябре 1939 г. Хитлер являлся прямым союзником СССР и Франция пока ещё не могла начать требовать лояльности к сталинизму. Поддержка Франции именовалась долгом за гостеприимство. Уже после закрытия «Возрождения», информационный бюллетень РОВС 25 ноября 1940 г. сообщал что поддержка французских демократических властей проводилась газетой «без всякого достоинства», «в последнее время «Возрождение» очень утратило популярность и авторитет среди русских». Потеря независимости суждений и превращение в орган военной пропаганды всегда вызывает недоверие. Это одинаково касается и всей советской или нацистской военной печати.
Ю.Ф. Семёнов вспоминал: «в конце сентября [1939 г.] С.С. Ольденбург тяжко заболел. Опять чрезмерно высокое давление, резкий упадок деятельности сердца и общее ослабление организма чуть было не довели его до слепоты. Два месяца пролежал он в больнице, поправился, вернулся к работе, но уже в таком виде, что на всех производил впечатление человека, о котором говорят: “он уже не жилец на этом свете”».
В ночь на 28 апреля 1940 г. С.С. Ольденбург прискорбно рано для своих 51,5 лет умер в Париже. По сведениям А.С. Гершельмана, от туберкулёза. Г.А. Мейер сообщает о простуде, дополнительно к давлению и проблемам с сердцем. Похороны состоялись 30 апреля на кладбище Тиэ. Отпевание в Свято-Введенской церкви совершил священник Виктор Юрьев. Панихида была отслужена на квартире покойного. Помимо сотрудников «Возрождения», на панихиде и отпевании присутствовали М.К. Горчаков, Н.Н. Шебеко, Е.П. Ковалевский, Е.В. Тарусский, В.М. Левитский, В.В. Свечин и мн. др.
Можно сожалеть что С.С. Ольденбург не прожил ещё несколько десятилетий, за которые мог написать сопоставимую по важности с «Царствованием» историю Белого Движения, или нового Власовского, отдельную более точную историю Февральского переворота, Екатеринбургского злодеяния 1918 г., биографию Г.Е. Распутина или разбор дела Бейлиса. Но нельзя взваливать на одного человека все национальные задачи. С.С. Ольденбург многократно мог умереть ещё до начала ХХ века, но сумел исполнить своё главное предназначение. Может считаться чудом, что ему удалось дожить до 1940 г.
В.В. Орехов, ещё не зная о его смерти, написал рецензию на 1-й том «Царствования»: «книга эта может вызвать только чувства глубокой признательности к её автору и издателям. Она беспристрастно и подробно описывает период, предшествующий вступлению на престол Императора Николая II и его царствование до 1907 года. Рисует полно личность нашего покойного Государя. Его беспредельную любовь и преданность России, его заботы о русском народе, доброту и беспристрастие». «С.С. Ольденбург прекрасно справился со своей задачей в первом томе. Второй том, выходящий в скором времени, будет ожидаться с нетерпением, большим нетерпением» [«Часовой» (Брюссель), 1940, 1 мая, с.11-12].
Капитан Орехов собирался выпустить следующий номер через две недели, но ему удалось это сделать только 1 декабря. Места для некролога там уже не нашлось.
«Возрождение» 3 мая уведомило о том что панихида по «дорогом Сергее Сергеевича» будет отслужена в воскресенье, 5 мая, в храме на рю Дарю. Сотрудники газеты подготовили несколько посвящённых ему очерков.
Ю.Ф. Семёнов, не устававший обличать пакт Сталина-Хитлера, написал: «Ушёл от нас незаменимый многолетний сотрудник «Возрождения», заместитель редактора. Сердце его не выдержало потрясений последнего времени. Всегда ровный и внешне спокойный, С.С. Ольденбург производил впечатление человека, который легко справляется со всякими невзгодами жизни, но это только так казалось. Удары судьбы наносили ему рану за раной, и он пал в бою в неравной борьбе с врагом отечества».
Иван Тхоржевский назвал покойного последним Дон-Кихотом: «Ушёл из жизни серьёзный, чистый, прекрасный человек. Человек редких, разносторонних знаний, безошибочной памяти, и пламенного упорства в отстаивании того, что он считал идейно верным и справедливым. Таким был Сергей Сергеевич, когда в ранней юности, в университете, на бушующих революционных студенческих сходках, он всходил на трибуну, чтобы исповедовать свои правые, монархические убеждения. Таким он остался и в дни последней мировой бури, тщетно взывая к отвлечённой справедливости и крича – уже надорванным голосом – о “главном”: о национальной России».
И.И. Тхоржевский снова подчеркнул несогласие с «Царствованием» относительно поддержки С.С. Ольденбургом правоты Императора Николая, II.Л. Горемыкина, Б.В. Штюрмера и других выдающихся правых монархистов в борьбе с прогрессивным блоком и демагогией Г. Думы. Споры могли касаться второго, ещё не изданного тома, а также явно включали и полноценный ответ Ольденбурга на легкомысленную и максимально неуместную, несвоевременную критику Тхоржевского в мартовском № «Возрождения», т.к. споры проходили «в последние недели его жизни». «Нельзя было не преклониться перед чистотой и глубиной его порывов, его политической мысли». Однако С.С. Ольденбургу так и не удалось убедить Тхоржевского, что все эти годы он ошибался в оценках Государя и Империи. Упорно держащийся за либеральную часть февралистской идеологии Тхоржевский настаивает поэтому, что отдельные оценки кажутся ему «наивными. А как знать! Может быть, в таких спорах какая-то основная правда всегда бывала на его стороне – скромного, верного, не искушённого в житейских хитростях, Дон-Кихота». Не переубедив, С.С. Ольденбург хотя бы поколебал уверенность в себе бывшего масона Тхоржевского.
И.Д. Сургучёв написал небольшой очерк «Инок». «В С.С. Ольденбурге было что-то скромно-иноческое. Часто, сидя с ним за чайным столом, я облекал его в воображаемый подрясник с кожаным поясом». Сургучёв отметил способность его глаз загораться и любовь к стихам. «Охотно разговаривал о них, отлично знал Тютчева и незадолго до смерти всё беспокоился, что ему не удаётся купить Мея. При распродаже какой-то эмигрантской библиотеки он записался именно на Мея». «Кому достанется теперь его Мей?».
Многое могли бы рассказать полные единомышленники С.С. Ольденбурга по Высшему Монархическому Совету. Но многих из них война отрезала от Франции и первые места в газете оставались за умеренно-правыми последователями Ю.Ф. Семёнова. Тем более ценным оказывается портрет от политического противника, тайного сторонника большевиков, Н. Рощина.
Им написан впечатляющий очерк «Нескорбная смерть». Ничего подобного в СССР Рощин уже не изобразит.
«Бедный, милый Сергей Сергеевич!.. Странно, невозможно себе представить нашу редакцию без Ольденбурга. Был он не только самым давним сотрудником в газете – он был её тихим и добрым сердцем. И резко почувствовалось это только сейчас, когда сердце вынули. – А Ольденбург пришёл? – Господа, а где же Сергей Сергеевич? – Не видали Сергея Сергеевича? Он входил, снимал свой побитый беретик, клал на стол потрёпанный чемоданчик, перетянутый ремешком, секунду стоял как бы в нерешительности, потом здоровался со всеми, – здоровался в странной и особой манере, – с коротким поклоном и резким рукопожатием.
