Результаты анализа глобальной экономической ситуации за 2015 г. показывают, что страны по всему миру придерживаются разных взглядов. Согласно одной из точек зрения, на небе нависли темные тучи, и вскоре в мировой экономике должна случиться буря. В начале 2015 г., экономика ЕС впервые за пять лет испытала дефляцию, и до 2016 г. ей пришлось вливать 1140 миллиардов евро ликвидности и ежемесячно выкупать миллиарды евро государственного долга. Статистические данные по дефляции в Еврозоне вызывали опасения по поводу повторения экономического кризиси.
В экономике Еврозоны существуют свои проблемы, также имеется определенная степень неопределенности в тенденциях экономики США. Соединенные Штаты трижды насыщали экономику денежной ликвидностью, что привело к появлению достаточной ликвидности, большая часть которой была направлена на развивающиеся рынки, что привело к росту цен на активы, в случае падения цен на активы, это ударит по всем экономическим системам, одновременно создаст самый большой долговой пузырь в истории США. Кроме того, цены на нефть продолжают падать, и «сланцевый пузырь» тоже может однажды лопнуть. Финансовые активы для разработки сланцевой нефти и газа, в основном, поступают за счет высокодоходных «мусорных» облигаций, с непрерывным ростом обязательств по капиталам сланцевой нефти и газа, будет наблюдаться избыток предложения по поставкам нефти и газа, в случае повторного падения цен, это поставит под угрозу успешное развитие отрасли по добыче сланцевой нефти.
Но существуют и относительно оптимистичные точки зрения. Джим О’Нил, бывший председатель Goldman Sachs Asset Management и приглашенный исследователь в Брюссельском институте европейской и глобальной экономики, высказался о заявлении Международного валютного фонда (МВФ) о том, что в первые 10 лет 21 века среднегодовой рост мировой экономики составил 3.7%, в 80-е и 90-е годы 20 столетия он составлял 3.3%. За последние 4 года средний темп роста составил 3.4%. Это намного ниже ожидаемого, но на самом деле в последние годы сильно разочаровывала только Еврозона. Перспективы Японии, США и Великобритании выглядят более оптимистично. Средний темп роста в этих странах должен относительно легко превысить уровень последних 10 лет (включая пиковый период финансового кризиса). Кроме того, резкое падение цен на сырую нефть равнозначно значительному снижению налогов для потребителей, в связи с этим «меня смущает решение МВФ снизить прогнозы роста во многих регионах мира».
Мнение Всемирного банка на текущий момент также относительно оптимистичное, по прогнозам банка темпы экономического роста США в 2015 г. будут на 0.4% выше, чем в предыдущем году, и достигнут 3%. Банк основывается на том, что в Соединенных Штатах упал уровень безработицы, начала восстанавливаться обрабатывающая промышленность. Президент Обама в 2015 г. объявил в своем послании о положении в стране, что экономический спад в Соединенных Штатах закончился, некоторые СМИ также начали заявлять, что «экономика США открыла новое дыхание».
Однако многие экономисты в Вашингтоне не хотят быть слишком оптимистичными в отношении тенденций, преобладающих в настоящее время в экономике США. По их мнению, неравенство в США растет, а доходы среднего класса продолжают находиться в процессе стагнации и непрерывного сокращения. Фактически, Соединенные Штаты также сталкиваются с проблемой низкой инфляции или дефляционного давления, поэтому Федеральная резервная система США постоянно размышляет о вопросе повышения процентных ставок. В начале 2015 г. три месяца подряд в обрабатывающей промышленности США наблюдался спад. Экономистам пришлось снизить свои оценки годовых темпов роста.
Европейская комиссия также имеет свое мнение об экономических тенденциях в Еврозоне. В начале 2015 г. они повысили прогноз роста для еврозоны с 1.1% до 1.3%. Что касается риска дефляции, предполагается, что основной причиной дефляции являются низкие цены на нефть, которые сохранятся в 2015 г., но в 2016 г. снова ожидается рост цен на 1.3%. Что касается инвестиций, то в 2015 г. он также вырастет с 2.2% в 2014 г. до 3%, при этом самый быстрый рост будет наблюдаться в Ирландии (9.7%), в Греции (8.4%) и Великобритании (6. 9%). В 2016 г. в Греции ожидается рост до 15%. В настоящее время основными задачами, стоящими перед Евросоюзом и еврозоной являются борьба с дефляцией и снижение уровня безработицы.
Следует сказать, что все прогнозы основаны на своих принципах, но у всех существуют свои подходы, и все они являются линейными. На самом деле, перспективы экономического роста в значительной степени зависят от интенсивности проводимых реформ экономических структур. В начале 2015 г. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) опубликовала отчет с результатами оценки реформ экономических структур, проводимых в различных странах, тема отчета называлась «Тенденции роста». В отчете отмечается, что реформы экономических структур Китая достигли значительного прогресса, что в основном отражается в проведении таких мер, как реформирование процентных ставок в целях защиты интересов вкладчиков, упрощение административного порядка рассмотрения и утверждения ввоза иностранного капитала, а также расширение доступа к рынку для частного капитала. В отчете подчеркивается, что на саммите G20 в Брисбене в 2014 г. было внесено предложение о том, чтобы мировая экономика увеличила объем производства на два процентных пункта в 2018 г., однако обязательным условием являлось проведение структурных реформ, поскольку ожидается, что реформы приведут к увеличению ВВП на душу населения еще на 10%, что эквивалентно увеличению среднего дохода на душу населения на 3000 долларов США. Однако в составе G-20 очень мало стран, которые приступили к реализации реформ, что является существующий на данный момент проблемой.
Настоящая валютная война может возникнуть в США. Политика повышения процентных ставок, проводимая Федеральной резервной системой США имеет два контрольных индикатора: во-первых, сохранение коэффициента безработицы на уровне от 5.2% до 5.5%, данный показатель уже приблизился к этому, другой индикатор – это уровень цен. В декабре 2014 г. цены в США упали на 0.4%, а уровень инфляции снизился с 2.1% до 1%. Тенденция роста инфляции стала ключевым фактором в принятии решения ФРС о повышении процентных ставок.
В контексте соперничества за смягчение денежно-кредитной политики повышение процентной ставки ФРС приведет к слишком быстрому укреплению доллара США, при этом конечный результат не будет способствовать восстановлению экономики США, таким образом, ФРС также столкнется с трудной дилеммой. «В начале 2015 г. индекс доллара США достиг нового максимума и вырос на 7% по отношению к евро. Хотя это явилось значительным стимулом для экономики США, однако это усугубило глобальные валютные потрясения. Позитивная динамика американского доллара представляет собой палку о двух концах, поскольку это влияет на возвращение экспортного производства на территорию страны. В 2014 г. торговый дефицит США достиг 505 миллиардов долларов США, увеличившись на 6%. Весьма вероятно, что они продолжат использовать манипуляцию обменным курсом в качестве оружия, тем самым ставя в затруднительное положение валюты стран с развивающейся экономикой, что приведет к «продолжению накала начавшейся валютной войны».
В 2015 году Государственное статистическое управление КНР опубликовало официальное сообщение «Обзор мировой экономической ситуации в 2014 г. и перспективы на 2015 г.», в котором утверждалось, что в 2014 г. в глобальном экономическом росте наблюдался спад, но ожидается, что 2015 будет лучше, чем 2014 г., в основном за счет увеличения внешнего спроса, что соответствует ускорению на 1.1 процентных пункта и росту мировой торговли на 4.5%, прогнозируемого Организацией Объединенных Наций. Однако в данном сообщении также отмечалось, что повышение процентной ставки ФРС приведет к тому, что страны с активно развивающейся экономикой окажутся перед трудным выбором.
В 2015 г. перед Китаем встал ряд серьезных проблем.
