Кроме того, стоит внимательно изучить соотношение собственного и заемного капитала. Значительное превышение заемного капитала над собственным говорит от том, что такая компания может быть чрезмерно перекредитована. У нее долгов, больше, чем она может себе позволить. В таких случаях возрастают риски получения не технического, а полноценного дефолта с дальнейшим сваливанием компании в банкротство.

Далее, отбирая облигации, рекомендуется посчитать два специальных коэффициента. В первом случае необходимо разделить чистый долг на операционную прибыль. Если полученное значение равно пяти или меньше, это означает, что за пять (или меньше) лет компания может погасить свои долги за счет операционной прибыли.

Второй интересующий нас коэффициент – это операционная прибыль, поделенная на процентные выплаты по заемному капиталу. Если мы получаем значение больше одного, то это означает, что у компании хватает прибыли, чтобы гасить проценты за использование заемного капитала.

Если полученные нами значения отличаются от приведенных выше, то опять же, у нас возрастают риски технического, а порой и самого настоящего дефолта.

Все указанные выше показатели можно получить из последнего опубликованного на сайте компании финансового отчета.

Помимо качества эмитента, определенные риски могут представлять из себя и отдельные виды и признаки облигаций. Например, её субординированность. Такие облигации называют еще «младшими».

В ответе на предыдущий вопрос, рассуждая о достоинствах облигаций, мы упоминали лучшую, в сравнении с акциями, защиту материального интереса их владельцев при банкротстве компаний. Однако, это касается «обычных» облигаций (которых большинство в обороте). Но на бирже встречаются и субординированные облигации, владельцы которых получают удовлетворение только после того, как предприятие банкрот расплатится со всеми владельцами других облигаций. Кроме того, существуют случаи, когда субординированные облигации могут быть совершенно законным образом «списаны» под чистую и ваши деньги, вложенные в такие облигации, превратятся в «нули».

Я бы не советовал инвесторам вкладывать средства в субординированные облигации. Помимо этого, я бы не рекомендовал вам инвестировать в конвертируемые и гибридные облигации.

Конвертируемой называются облигации с возможностью их конвертации (превращения) в акции эмитента. Гибридные облигации – это ценные бумаги, сочетающие в себе признаки классических облигаций и акций. Проблема этих видов облигаций в том, что в какой-то момент они могут «превратиться» в акции. И если вы покупали данные ценные бумаги с расчетом получить гарантированную доходность к определенной дате, ваши планы могут быть нарушены, причем, зачастую, совершенно помимо вашей воли.

Существуют и другие весьма «нестандартные» условия облигаций. Именно поэтому, каждому инвестору, перед покупкой конкретной облигации, следует не только изучить финансовое положение её эмитента, но и внимательно ознакомиться со всеми условиями размещения конкретного выпуска облигаций, чтобы верно представлять себе то, во что он вкладывает свои деньги.

Облигации – это отличный вариант для тех инвесторов, кто не желает брать на себя значительные риски, но в то же время хочет получить доход немного выше, чем в традиционных банковских вкладах. Однако при этом рекомендуется сразу настроиться на то, что держать облигации возможно придется до даты погашения, тщательно подходить к анализу финансового состояния эмитента с целью снижения рисков технического или самого настоящего дефолта, а также внимательно изучать условия выпуска и обращения тех конкретных облигаций, на которых инвестор останавливает свой выбор.

Вопрос 67. Как можно вложиться в золото или другие сырьевые активы?

Пример Скруджа Макдака из популярного мультсериала от Disney, убеждает некоторых людей, что самый универсальный инструмент, в котором можно держать свои деньги, это – золото.

Как же обычный человек может инвестировать в золото?

Самый простой способ – это купить золотые слитки или монеты в банке. Многие популярные в нашей стране кредитные учреждения с большим удовольствием продадут вам указанные товары за наличные деньги и, в случае необходимости, выкупят их обратно.

Однако такой способ вложения в золото обладает рядом проблем, главная из которых обеспечение сохранности приобретенных изделий.

При самостоятельном хранении золота мы несем риски его утраты в силу, например кражи, а также его повреждения при неаккуратном обращении. Золото – достаточно мягкий металл, его можно поцарапать, отколоть его часть или совершить иные неосторожные действия, приводящие к утрате товарного вида слитка или монеты. Если подобное происходит, то в лучшем случае вы можете рассчитывать, что тот же банк выкупит у вас данные предметы по существенно заниженной цене или даже вовсе откажет вам в обратном обмене золота на деньги.

Хранить монетарное золото или золото в слитках можно и в самом банке. Но за данную услугу последний будет взымать с вас комиссию, которая может серьезно сказаться на доходности ваших инвестиций.

Лично я не рекомендовал бы вам покупку золота как товара в качестве инвестиционной сделки. В настоящее время такой способ инвестирования является устаревшим и связан с дополнительными хлопотами и рисками при той же самой доходности, которую можно достичь иными методами вложений в золото.

Следующий вариант инвестирования в золото – это обезличенные металлические счета. В этом случае вы не покупаете золото как материальный товар. Вместо этого вы открываете счет в банке, на который зачисляются «виртуальные» золотые слитки, которые вы в любой момент можете продать тому же банку. При этом цена тех самых «виртуальных» золотых слитков полностью повторяет цену физического золота в том же банке. Соответственно, если цена золота выросла, то при закрытии счета вы получите больше денег, чем внесли в банк при его открытии.

Преимущества обезличенных металлических счетов состоит в том, что отсутствуют комиссии за хранение золота. Разумеется, и вам лично также не нужно переживать за сохранность данного актива.

Однако у обезличенных металлических счетов есть и недостатки. Самым главным является спред (разница) между ценой покупки и ценой продажи золота. Этот недостаток, к слову, характерен и при сделках с физическим золотом.

Например, согласно данных сайта крупнейшего банка в нашей стране на 18.02.2022 года мы можете купить на обезличенный металлический счет 1 грамм золота за 4 840 рублей, но продать его вы можете за 4 376 рублей. Как вы видите, спред между ценой продажи и ценой покупки весьма высокий. Разница составляет почти 10%.

Это приводит к тому, что, когда золото выросло и вы хотите его продать, чтобы зафиксировать прибыль, указанный спред резко снижает или даже сводит к нулю всю вашу доходность. Например, если за год цена на золото вырастит на 10%, то вы попросту ничего не заработаете.

Однако, что делать, когда инвестировать в золото хочется, но с неудобством его хранения и большим спредом инвестор не намерен мериться?

На помощь здесь приходит биржа, как самый простой и относительно дешевый способ инвестирования в золото. Основным способом для вложений в соответствующий актив является покупка так называемых ETF на золото. Подробнее об ETF мы поговорим в ответе на вопрос № 70 настоящей книги.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.