12.2. Бай-бэк (buyback). Помощь инвестору ♦

12.3. Суть привилегированных акций ■

12.4. Откуда берется дисконт между обыкновенными и привилегированными акциями? ♦

12.5. Блеск и нищета DCF ●

12.6. Почему мы не используем методику WACC при расчете ставки дисконтирования ●

12.7. Модель CAPM и показатель бета ●

12.8. Зачем нужна EBITDA? ●

12.9. Чистый денежный поток ●

12.10. Взаимосвязь доходов семьи, условий ипотечного кредита (ставка и срок) и стоимости недвижимости (н) ●

Глава 13. Какая отчетность должна быть у каждого инвестора?

13.1. Какая отчетность должна быть у каждого инвестора? (о) ■

13.2. Отчет «Анализ портфеля по группам риска» (о) ■

13.3. Отчет «Отраслевой анализ портфеля» (о) ■

13.4. Отчет «Клин Арсагеры» (о) ■

13.5. Отчет «Вклад отдельных инструментов в финансовый результат управления портфелем» (о) ■

13.6. Отчет «Отраслевой состав портфеля» (о) ■

13.7. Отчет «Сравнение с результатами вложения в депозиты и индексный фонд на разных временных интервалах» (о) ■

13.8. Отчет «Эффективность управления портфелем» (о) ■

13.9. Отчет «Эффективность изменения состава и структуры портфеля по методике MARQ» (о) ■

13.10. Отчет «Пьедестал рынка» (о) ■

13.11. Отчет «Анализ портфеля по эмитентам акций и облигаций» (о) ■

13.12. Отчет «Корпоративные события» (н) ■

Глава 14. Управление капиталом в УК «Арсагера»

14.1. Что означает слово «Арсагера»? ●

14.2. Место и роль компаний, управляющих капиталом, в экономике ♦

14.3. «А что это вы тут делаете? А?» (о) ■

14.4. Ротация аналитиков – фирменный элемент системы управления капиталом УК «Арсагера» ♦

14.5. Зачем Вам эта открытость? ■

14.6. Манифест компании «Арсагера» ♦

14.7. Постулаты инвестирования ■

14.8. Как мы прогнозируем экономические показатели деятельности компаний ♦

14.9. Научные разработки и достижения ♦

14.10. Средства в управлении (о) ▲

Приложение. Система управления капиталом (Arsagera System of Assets Management – ASAM) в рамках портфеля ценных бумаг

1. Принципы ранжирования активов и виды операций ■

2. Алгоритм и принцип определения лимитов на актив (о) ♦

3. Определение потенциальной доходности от владения активом ■

4. Способ формирования портфеля активов в соответствии с уровнем потенциальной доходности ■

(н) — материал не входил в предыдущее издание

(о) — материал обновлен

▲ — материал входит в курс «Школа»

■ — материал входит в курс «Университет»

♦ — материал входит в курс «Аспирантура»

● — материал входит в курс «Факультатив»

Вы можете бесплатно скачать данную книгу в электронном виде по ссылке: arsagera.ru/~/38399

Как получать знания из этой книги

Если бы информация из этой книги была у меня на 20 лет раньше, я был бы раз в пять богаче (хотя я не жалуюсь на свое благосостояние).

Инвестор

Здесь представлена квинтэссенция более чем 20-летнего опыта инвестиций целой команды профессионалов, их знаний, практики, ошибок и их анализа. Вы можете посмотреть оглавление и начать читать книгу с любого материала, который показался Вам интересным. В ходе личных встреч мы рассказывали клиентам о своих взглядах на инвестиции и в какой-то момент решили записывать их. Большинство материалов появилось как обоснование и объяснение инвестиционной философии и подходов, используемых компанией при осуществлении инвестиций и управлении капиталом.

В результате накопился большой объем статей и материалов, которые мы решили объединить и расставить в определенной логической последовательности: от смысловых и стратегических вопросов к более техническим. Внутри главы материалы располагаются от простых к более сложным. В результате получилась целая книга об инвестициях!

Многие материалы (и советы) будут полезны и тем, кто занимается инвести-рованием самостоятельно. Мы также хотим уберечь своих читателей от возможных ошибок и подводных камней, связанных с инвестированием, в том числе, от недобросовестных участников рынка и откровенных мошенников.

Мы хотим, чтобы у наших граждан сформировалось правильное представле-ние о финансовом рынке и о том, какую пользу он может принести каждому конкретному человеку и обществу в целом.

Для удобства читателей составлено 4 курса по уровню сложности.

Короткий базовый курс «Школа» позволяет за 4,5 часа получить начальные знания о смысле и общих правилах инвестирования.

Материалы этого курса обозначены в оглавлении значком ▲.

Материалы, не вошедшие в предыдущие издания, выделены оранжевым маркером, а обновленные – голубым.

Программа курса «Университет» (■) рассчитана на тех, кто серьезно интересуется фондовым рынком. Ориентировочное время для изучения – 11 часов. Особое внимание уделено оценке качества управления, правилам самостоятельного инвестирования и факторам, от которых зависит курсовая стоимость акций.

Курс «Аспирантура» (♦) дает углубленные знания по фундаментальному анализу и методикам компании по управлению капиталом. Ориентировочное время для изучения – 5 часов.

В рамках курса «Факультатив» (●) затрагиваются общефилософские вопросы инвестирования, некоторые спорные вопросы фундаментального анализа, а также приводится ряд методик, применяемых в УК «Арсагера».

Ориентировочное время для изучения – 3 часа.

Глава 1. Ваш самый главный актив 1.1. Инвестиции, почему они необходимы?

Какими способностями должен обладать человек, чтобы быть успешным в современном мире? Например, в 17 веке надо было уметь скакать на лошади и владеть шпагой, сейчас такие навыки — экзотика и особо жить не помогают. Зато в 80-х годах прошлого века умение работать на компьютере, как и умение управлять трактором, было всего лишь одним из вариантов профессиональной деятельности. Сейчас умение пользоваться компьютером — это необходимый навык даже не успешного, а просто обычного современного человека.

Чтобы быть успешным, надо быть профессионалом в своем деле — это позволит Вам обеспечить себе достойный уровень оплаты труда.

Но зачастую весь заработанный доход человек тратит на потребление — живет «от зарплаты до зарплаты». Более того, многие пользуются кредитами, на обеспечение которых может уходить большая часть этого дохода. Таким образом, человек попадает в зависимость от работодателя, государства, банка. Кроме того, мало быть просто высокооплачиваемым специалистом. Опыт многих людей показывает — быть профессионалом своего дела недостаточно. К примеру, Ван Гог и известный бразильский футболист Гарринча умерли в нищете.

Поэтому крайне важный навык для успешного человека в современном мире — умение распоряжаться результатом своего труда. Рано или поздно некоторые из нас задумываются о накоплениях, о том, чтобы стать финансово независимым человеком, обеспечить себе достойную старость, позаботиться о будущем своих детей. Как этого достичь?