Сегодня подобных ужасов не наблюдается и - самое ценное! - наблюдаться не будет, потому что, повторюсь, финансово-экономический кризис осени 2008 года не является кризисом системным, а является кризисом виртуальным. Скажу больше: не просто виртуальным, а еще и сознательно инсценированным. В последнем обстоятельстве я уже не сомневаюсь ни грана, ибо суммарный вес доказательств давно перевалил критическую точку, которая отделяла врожденно конспирологический склад моего ума от сомнений трезвомыслия.

Как я уже сказал, "ужасы" - эти традиционные спутники биржевых катастроф - существуют сегодня виртуально и на бумаге: реальные экономические показатели, так называемые глобальные индикаторы рынка, страшно далеки от тех значений, которые принято считать кризисными: и уровень безработицы, и профильные индексы производительности экономики по отраслям, и банковские резервы, и - внимание! - реальное положение дел на рынке недвижимости - все, повторяю, свидетельствует о спаде, но никак не о финансово-экономической катастрофе. Той самой катастрофе, которая выражается в страшном и - опять внимание! - ничем, кроме иррациональной паники, не оправданном снижении котировок ценных бумаг на бирже.

Сейчас очень много говорят о механизмах разразившегося кризиса. Ниже приведено несколько мыслей о его фундаментальных причинах.

Как известно, доллары эмитируются ФРС под ссудный процент - учетную ставку. И все, в том числе и правительство США, получают доллары от ФРС под процент. Возникает вопрос: какими долларами возвращать эти проценты, если все доллары эмитируются под процент? В такой финансовой системе сумма долгов по определению превышает сумму существующих денег. Понятно, что законы сохранения здесь не нарушаются, это невозможно. Такая система подразумевает, что не все субъекты экономики смогут вернуть кредит. Образно говоря, чтобы 9 из 10 субъектов полностью расплатились по кредитам, 1 из 10 вынужден будет обанкротиться или понести убытки. В такой финансовой системе существует потребность определенного процента убытков и банкротств.

Этот принцип организации финансовой системы можно назвать принципом Самого Слабого Звена. ССЗ должно умереть.

Если текущее количество убытков и банкротств недостаточное, то накапливается напряженность (потребность), которая периодически сбрасывается через финансовые кризисы - массовые убытки и банкротства. Кризисов избежать нельзя, их можно только оттянуть, набирая все больше долгов. Но чем больше оттягивается кризис, тем большая потребность убытков и банкротств (большая напряженность) накапливается и тем сильнее будет кризис. Закон сохранения свое возьмет.

Несмотря на внешнюю жесткость такой системы, она обладает рядом достоинств. Безусловным плюсом выглядит обилие денег и кредитов на коротком промежутке времени. Кредитов будет не столько, сколько денег, золота, товаров и услуг есть в системе, а столько, сколько субъекты готовы взять. А обилие доступных кредитов означает обилие социальных лифтов в обществе. Имеется в виду не только из грязи в князи (из сотни долларов сделать миллион), но и, например, получение высшего образования гражданами, у которых на это денег нет. Или значительное увеличение оборотных средств и, следовательно, получаемой прибыли у предприимчивых бизнесменов, у которых изначально на бизнес такого масштаба денег нет.

Или вот реальная история из окружения автора и хрестоматийный пример пользы доступных кредитов. Некий гражданин А решил заняться бизнесом - купить дальнобойную фуру и возить грузы. Своих накоплений у него 10 тысяч долларов. Он берет кредит в банке 50 тысяч, покупает грузовик, связывается с диспетчером и начинает возить грузы. И выплачивает кредит банку за два года из доходов, получаемых с этого же грузовика. Грузовик за 60 тысяч долларов возникает как бы из ниоткуда у человека, у которого на него денег нет. Зато есть готовность работать и желание зарабатывать. Таким образом, текущая система позволяет активным, умным и предприимчивым людям подниматься по социальной лестнице. Богатеть. Понятно, что если кто-то где-то богатеет, то кто-то где-то должен беднеть.

Одновременно принцип ССЗ выполняет функцию "санитара леса". Обеспечивает естественный отбор, заставляет держаться в тонусе. Там, где умные и активные богатеют, лентяи, неадекватные и погрязшие в пороках беднеют. Понятно желание обеспечить детям счастливую и сытую жизнь, независимо от их талантов и желания работать. Понятно желание ничего не делать и жить красиво. Принцип ССЗ этому здорово мешает.

Таким образом, система ССЗ обеспечивает круговорот социального положения в обществе. Конечно, принцип ССЗ регулирует не жизнь конкретного человека или предприятия, а некое социальное матожидание.

Давайте представим себе иную финансовую систему. Ссудный процент запрещен законом. Деньги эмитируются государством без процентов, в соответствии с объемом существующих товаров и услуг. Инфляция ограничивается отслеживанием объема производства этих товаров и услуг. Это очень похоже на концепцию энергорубля, о которой автор часто слышит в последнее время. Соответственно кредитов в экономике будет не столько, сколько готовы взять, а столько, сколько существует товаров и услуг (на деле гораздо меньше). Еще непонятно, как эти кредиты распределять. Беспроцентных кредитов явно будет меньше, чем желающих их получить. Последует резкое сокращение социальных лифтов. Это плохо и само по себе, и тем, что чревато социальными волнениями. Экономика из бурной реки превращается в пруд - ничего не втекает, ничего не вытекает. А там, где застой, моментально начинается гниение. Ослабление функции естественного отбора чревато вырождением популяции. Общество с такой стабильной системой неизбежно проигрывает более динамичным обществам в научно-техническом и социальном, а значит, и в военном плане. В ортодоксальных мусульманских странах финансовая и банковская системы организованы несколько иначе. Коран запрещает ростовщичество и займ под процент - разница между мусульманским и западным мирами видна невооруженным взглядом.

Автор: Тихонов Кирилл

В начале октября известнейшая инвестиционная компания Sequoia Capital, которая в свое время участвовала в начальном финансировании Apple, Google, Electronic Arts и nVidia, собрала руководителей подведомственных фирм на экстренную встречу. На первом же слайде презентации был изображен могильный камень: пора попрощаться с хорошими временами. Последовавшие затем выступления были ему под стать.

В Sequoia опасаются, что мы наблюдаем не обычный экономический кризис, который закончится через несколько месяцев, самое худшее - через пару лет. По всем признакам выходит, что спад будет долгим и избежать его не удастся никому. Интернет-компании - не исключение. Доходы, которые приносят реклама или электронная коммерция, заметно снизятся. Теперь стартапам будет труднее найти инвесторов и покупателей. Рассчитывать придется только на себя, поэтому следует немедленно сократить расходы и добиться самоокупаемости. Это единственный способ выжить.

Если бы не такие пророчества, можно было бы решить, что кризис не затронул Кремниевую Долину. Даже сообщения о новых инвестиционных вливаниях в начинающие компании не стали более редкими. Правда, некоторые американские интернет-компании объявили о сокращении штата. Yahoo, и без всякого кризиса переживающая не лучшие времена, уволит каждого десятого сотрудника, то есть по меньшей мере 1500 человек. То же самое сделает и владелец крупнейшего сетевого аукциона - компания eBay. Но причина увольнений не в финансовых проблемах, вызванных кризисом. Никаких проблем пока нет, но чтобы избежать их и в будущем, об уменьшении издержек лучше подумать заблаговременно. Кроме того, кризис - отличный повод для избавления от накопленного в сытые годы балласта.