Кинг вернулся к власти в благоприятной обстановке. «Великий кризис» понемногу сходил на нет. Безработица медленно шла на спад. Провинциальные правительства (в том числе либеральные в Британской Колумбии, Саскачеване и Новой Шотландии) пошли на частичные уступки трудящимся — легализовали профсоюзы, ограничили детский труд, упрочили охрану труда, повысили минимальную зарплату.

Поэтому федеральные либералы ограничились отменой 98-й статьи уголовного кодекса, упразднением министерства внутренних дел (его функции разделили между министерством юстиции и ведомством генпрокурора), закрытием рабочих лагерей и образованием «королевских комиссий» для выработки новой социальной и экономической политики. Был несколько расширен государственный сектор — национализирован Канадский банк, образована государственная авиационная фирма. В этом отношении Кинг пошел дальше Рузвельта.

Рекомендации не спешивших с принятием решений комиссий были готовы лишь к концу 30-х годов. К их реализации приступили уже в условиях Второй мировой войны.

Реформаторские законы 1935 г. либералы передали на рассмотрение Верховного суда, который нашел их антиконституционными — они глубоко вторгались в сферу провинциальной ответственности.

Часть исследователей позже подвергла жестокой критике медлительность Кинга, обвиняя его в консерватизме. Но медлительность федеральных либералов была обоснованной. Во-первых, чрезвычайные социальные реформы уже не были остро необходимы — экономика Северной Америки постепенно выходила из кризиса. Канадская экономика так сплелась с американской, что «Новый курс» Рузвельта косвенно помогал и Канаде. Во-вторых, натерпевшиеся от длительной массовой безработицы трудящиеся стремились работать (и зарабатывать) как можно больше, не заботясь более ни о чем, даже о собственном здоровье. Большая их часть поэтому не выказала одобрения сокращению рабочего дня, обязательному воскресному отдыху или улучшению условий труда. В-третьих, продолжение реформ 1935 г. в силе безусловно лишило бы либералов поддержки предпринимательских кругов, как консерваторов при Беннете. В-четвертых, реформаторству Оттавы решительно противились образовавшие неофициальный, но прочный блок правительства Митчелла Хепберна в Онтарио и Мориса Дюплесси в Квебеке. Идти против оси «Онтарио — Квебека», т. е. против воли правящих кругов двух крупнейших и сильнейших провинций, было бы крайне неосмотрительно.

Все эти факторы были приняты во внимание рассудительным и аналитически мыслившим Кингом.

В отличие от Беннета Кинг санкционировал развертывание общественных работ. Правда, их масштаб ограничивался в основном границами Оттавы. Федеральные власти занялись наконец благоустройством столицы. В правительстве была образована комиссия федеральной столицы, составлен перспективный план развития Оттавы. Премьер-министр в 1938 г. пригласил из Франции архитектора-планировщика Жака Гребера, проектировавшего Парижскую Всемирную выставку. Под его руководством были благоустроены берега реки Оттавы. Столица доминиона украсилась несколькими парками.

Выход доминиона из кризиса сопровождался ростом американского экономического влияния на Канаду. Американские корпорации на волне более быстрого экономического восстановления США десятками скупали мелкие, обессиленные кризисом канадские фирмы. Вместе с тем наплыв капитала и технологии из США способствовал сокращению безработицы и обновлению канадской промышленности и потому не вызывал беспокойства и тем более противодействия провинциальных властей, в сфере юрисдикции которых в мирное время находились почти все вопросы экономического развития.

Штаты превратились в главного поставщика капиталов и технологии в доминион. Доля английского капитала в его хозяйстве снизилась к 1939 г. до 25%. Нью-Йорк, Бостон, Чикаго и Кливленд одержали окончательную победу над Лондоном, Бирмингемом и Глазго. Вместе с капиталом и технологией через неохраняемую 49-ю параллель в доминион беспрепятственно проникали и другие черты американского образа жизни — назойливая коммерческая реклама, голливудские киноленты, бейсбол, американский футбол.

Правительство Кинга в связи с неуклонно возраставшим североамериканским влиянием не проявляло ни малейшей тревоги. Ведь Кинг завершал образование в Гарвардском университете и несколько лет работал на корпоративную империю Рокфеллеров. Во многом он был настроен проамерикански. Несколько его министров было урожденными американцами. Среди них выделялся решительный и предприимчивый янки из Массачусетса Кларенс Хау, который так и не отказался от американского гражданства.

По инициативе Кинга президент Франклин Рузвельт в 1938 г. нанес в доминион официальный визит, принял участие в открытии моста Канада — США в провинции Онтарио и получил почетную степень доктора наук. Это был первый в североамериканской истории визит главы США в Канаду. Атмосфера визита была подчеркнуто дружеской. Содержанием же визита стало провозглашение сторонами «особых соседских отношений» между доминионом и Штатами. Вскоре военные круги Канады и США негласно приступили к составлению планов совместной обороны континента.

Преодоление «великого кризиса» совпало с приближением Второй мировой войны. В 1931 г. после очередного нападения Японии на Китай образовался ее азиатский очаг, в 1935 г. после вторжения фашистской Италии в Эфиопию — африканский. С расторжением Гитлером Версальского договора и с гражданской войной в Испании появился европейский очаг войны.

В доминионе снова обострилась борьба между пацифистами-умиротворителями и сторонниками выполнения имперских обязательств. Правительство Кинга лавировало между ними, но в целом было ближе к первым. Федеральные либералы понимали, что иначе они антагонизируют свою цитадель — Квебек, лояльный к партии с 1896 г.

Немалую роль в позиции Канады играли также устойчивые изоляционистские взгляды, многочисленные представители которых вплоть до появления ракетно-ядерного оружия были уверены в неуязвимости страны, географически удаленной от всех вероятных очагов новой войны.

Кинг отказывался от подтверждения военных обязательств перед метрополией. Впрочем, он и не пробовал аннулировать их. Упирая на закрепленную Вестминстерским статутом политическую независимость доминиона и демонстрируя уважение к верховенству парламента, премьер-министр не раз публично заявлял: «Пусть парламент решает».

Во время китайского, эфиопского и испанского конфликтов доминион занимал демонстративно нейтральную позицию. Беннет противился применению экономических санкций против Японии, а его соперник Кинг — против Италии. Когда канадский делегат в Лиге Наций Уолтер Ридделл предложил применить против итальянского фашизма нефтяные санкции, правительство официально отреклось от его идеи. Вместе с тем кабинет Кинга до 1938 г. не чинил препятствий выезду канадских добровольцев в Испанскую Республику и Китай и их возвращению на родину.

В Испании на стороне Республики сражалось около 1200 канадцев. В пересчете на душу населения доминион дал Республике гораздо больше добровольцев, чем США.

Канада внесла существенный гуманитарный вклад в Испанскую войну. В ее разгаре прибывший в Испанию доброволец, крупный медик и общественный деятель-марксист Норман Бетьюн сконструировал и применил в полевых условиях первую в мире передвижную станцию переливания крови. Благодаря его изобретению были спасены многие тысячи жизней. Позже Бетьюн направился с гуманитарной миссией в Китай, где погиб в 1939 г. во время налета японской авиации.

Правительство доминиона не препятствовало пропагандистской деятельности правых католических кругов, проявлявших повышенную активность в Квебеке и требовавших не оказывать официальной помощи «дикарской» Эфиопии и «безбожной» Испанской Республике. Канада не поставляла военных материалов ни франкистам, ни республиканцам, боровшимся в Испании. Оттава не заявила протеста Японии в связи с гибелью Бетьюна.

Границы Канады вплоть до 1938 г. были закрыты перед беженцами из Испании и Третьего рейха. Правда, после захвата нацистами Австрии и Чехословакии Кинг снял данные препоны. По данным «Канадской энциклопедии», в доминионе до 1945 г. нашли убежище только 4 тыс. политических беженцев, тогда как Аргентина и Бразилия приняли по 25 тыс. человек, Мексика — 40 тыс., Великобритания — 85 тыс., США — 240 тыс. человек.