Оказали ли эти потери какое-либо эмоциональное воздействие, свойственное потерям на рынке? Я спрашиваю потому, что вы, кажется, говорите об этих инвестиционных потерях очень беспристрастно.

Было больно осознавать, каким дураком я был, но я научился не привязываться к материальным вещам. Я принял это как жизненный урок. Я понял, что мне не обязательно иметь свой дом в каждом красивом месте мира. Я могу остановиться в отеле и гулять по пляжу. Или, если мне очень хочется побаловать себя, я могу зафрахтовать самолет, но мне не обязательно иметь собственный самолет.

Это, конечно, имеет смысл. Но я хочу сказать, что подозреваю, если бы вы потеряли ту же сумму денег на трейдинге, это было бы гораздо более травматичным опытом. Это связано с тем, что ваше эго не было привязано к другим предприятиям?

Я уверен, что это правда. Я всегда чувствовал, что, по крайней мере, умен в чем-то одном. Думаю, трейдинг – это единственное, в чем я действительно хорош. Если бы не это, я бы, наверное, стал чистильщиком обуви.

Считаете ли вы, что быть великим трейдером – это врожденное умение?

Думаю, для того, чтобы быть в верхнем эшелоне успешных трейдеров, действительно требуется врожденный навык, дар. Это так же, как быть великим скрипачом. Но быть компетентным трейдером и зарабатывать деньги – это навык, которому можно научиться.

Пройдя через весь опыт трейдинга от неудач до невероятного успеха, какой основной совет вы могли бы дать начинающему или терпящему убытки трейдеру?

Первое, что я бы сказал, это всегда ставить меньше 5 % ваших денег на одну идею. Таким образом, вы можете ошибиться более двадцати раз, вам потребуется много времени, чтобы потерять свои деньги. Хочу подчеркнуть, что 5 % относятся к одной идее. Если вы открываете длинную позицию на двух разных взаимосвязанных зерновых рынках – это все равно одна идея.

Следующее, что я хотел бы посоветовать, – всегда использовать стопы. Я имею в виду, на самом деле выставить их. Это обязывает вас в определенный момент выйти из позиции.

Всегда ли вы выбираете точку, на которой выйдете, прежде чем войдете?

Да, я всегда так делал. Вы должны это делать.

Я полагаю, что в вашем случае вы не можете поставить стоп, потому что ваши ордера слишком велики.

Да, но его может поставить мой брокер.

Когда вы размещаете ордер на открытие позиции, сопровождается ли он ордером на выход?

Да, именно так. Другое дело, если позиция не устраивает вас сразу после того, как вы ее открыли. В этом случае не стесняйтесь передумать и сразу выйти.

Итак, если вы открыли позицию, а через пять минут вам это кажется неправильным, не думайте: «Если я выйду так быстро, мой брокер подумает, что я идиот».

Именно так. Если вы не уверены в позиции и не знаете, что делать, просто выйдите. Вы всегда можете вернуться. Если сомневаешься, уйди и хорошенько выспись. Я делал так много раз, и на следующий день все становилось ясно.

Бывает ли так, что вы возвращаетесь сразу после выхода?

Да, часто на следующий день. Пока вы находитесь внутри сделки, вы не можете думать. Выходя, вы возвращаете себе способность ясно мыслить.

Какой еще совет вы бы дали начинающему трейдеру?

Возможно, самое важное правило – держаться за ваши выигрыши и отсекать ваши проигрыши. Оба правила одинаково важны. Если вы не останетесь с выигрышами, вы не сможете расплатиться по проигрышам.

Следуйте за собственным светом. Поскольку у меня много друзей, которые являются талантливыми трейдерами, мне часто приходится напоминать себе, что если я попытаюсь торговать их способом или согласно их идеям, я проиграю. У каждого трейдера есть сильные и слабые стороны. Некоторые хорошо держат выигрыш, но могут слишком долго держать проигрыш. Другие могут немного сократить свои выигрыши, но быстро компенсируют убытки. Если вы придерживаетесь собственного стиля, вы получаете и хорошее, и плохое. Когда вы пытаетесь применить чужой способ игры, вы часто получаете худшее из обоих стилей. Я часто оказывался в таких ситуациях.

Является ли это проблемой, потому что у вас нет такой же уверенности в сделке, которая не ваша?

Именно. В конечном счете вам нужно иметь смелость держать позицию и идти на риск. Если все сводится к тому, что «я участвую в этой сделке, потому что в ней участвует Брюс», у вас не хватит смелости держать ее. Поэтому лучше вообще не входить в сделку.

Вы все еще говорите с другими трейдерами о рынках?

Не слишком много. За прошедшие годы это в основном стоило мне денег. Когда я разговариваю с другими трейдерами, я стараюсь четко осознавать, что должен прислушиваться к себе. Я стараюсь воспринимать их информацию, не поддаваясь чрезмерному влиянию чужого мнения.

Я предполагаю, что речь идет об очень талантливых трейдерах, и это все равно не имеет значения. Если это не ваша идея, она портит вашу торговлю?

Верно. Вы должны осознавать, что мир очень сложен, и всегда спрашивать себя: «Сколько людей осталось, чтобы действовать в соответствии с этой конкретной идеей?» Вы должны задаваться вопросом, не успел ли рынок обесценить вашу идею.

Как вы можете это оценить?

Используя классические индикаторы скорости изменения цены и наблюдая за рыночным настроением. Сколько дней подряд рынок падал или рос? Каковы показания индексов настроений участников?

Можете ли вы вспомнить хорошие примеры того, как тон рынка подсказывал вам направление сделки?

Классическая иллюстрация, которая приходит мне в голову, – один из растущих рынков соевых бобов в конце 1970-х годов. В то время соевые бобы были в крайнем дефиците. Одним из факторов, способствовавших росту рынка, были еженедельные правительственные отчеты, указывающие на высокие экспортные обязательства и продажи. Я держал крупную длинную позицию по соевым бобам, и кое-кто из Commodities Corporation позвонил мне с последними данными по экспорту. Он сказал: «У меня есть хорошая новость и плохая новость». Я ответил: «Окей, какая новость хорошая?» Он ответил: «Хорошая новость в том, что показатель экспортных обязательств просто фантастический. Плохая новость – у вас нет лимитной позиции (максимально допустимого размера спекулятивной позиции)». Они ожидали, что в течение следующих трех дней на рынке будет лимит вверх.

Я был немного подавлен тем, что у меня не было более крупной позиции. На следующее утро на открытии я разместил ордер на покупку еще нескольких контрактов на тот случай, если мне повезет, и рынок будет торговаться до закрытия лимита вверх. Я сел поудобнее, чтобы понаблюдать за весельем. Как и ожидалось, рынок открылся с лимитом вверх. Вскоре после открытия я заметил, что было зарегистрировано много тиков, как будто рынок торговался на лимите вверх. Затем цены снизились от лимита вверх как раз в тот момент, когда мой брокер позвонил, чтобы сообщить о моих сделках. Рынок начал торговаться вниз. Я сказал себе: «Предполагалось, что соевые бобы будут торговаться по лимиту вверх в течение трех дней, а они даже не могут удержать лимит вверх в первое утро». Я немедленно позвонил своему брокеру и в бешенстве сказал ему продавать, продавать, продавать!