ну и так далее.
Вкладывать они любят вдвоём-втроём, чтобы подбадривать друг друга.
В конце концов, такие инвесторы разочаровываются, закрывают инвестиционный кран, пытаются продать долю кому-нибудь, кто сможет оплачивать ежемесячные расходы, ну и так далее.
Но! Удивительно повторяющейся чёрточкой этих ситуаций является то, что один из инвесторов обычно совсем разоряется, теряет свой основной бизнес на фоне его владения интернет-проектом. И не может инвестировать больше ни копейки.
Второй, естественно, размывает его долю, или продаёт новому инвестору и тому подобное.
Как мне говорили сотрудники одного из таких проектов — «понимаешь, мы не знаем точно, что там случилось, но Джо вдруг пересел из личного реактивного самолёта в эконом-класс. И теперь платить свою долю зарплаты и аренды офиса отказывается».
Я долго думал, почему же это происходит с такой утомительной повторяемостью.
Похоже, объяснение тут совсем простое. Когда такой «случайный» инвестор приходит в интернет-проект со всеми своими миллионами, всем в проекте кажется, что уж в бизнесе-то он понимает, он же как-то заработал эти свои миллионы! У него «по умолчанию» есть статус большого знатока бизнеса и крутого парня.
Дорогой офис, костюм ручной сборки, крутая машина, охрана, дом в Жуковке добавляют ему скромного обаяния буржуазии среди бедных и вихрастых интернетчиков.
Но на самом деле, с большой вероятностью человек, который вкладывает деньги в интернет-проект из-за моды, «потому что пацаны посоветовали», без серьёзного бизнес-плана, эмоционально, импульсивно — ведёт себя точно так же неосмотрительно и в своём основном бизнесе. Ну и стоит только ему отвлечься или конкуренции обостриться, как его выбрасывают из бизнеса, и он разоряется.
То есть просто некоторый процент инвесторов, приходящих в Интернет — это не врождённо гениальные бизнесмены, решившие и здесь приложить свой гений (таких я тоже видел), а счастливчики, которым по разным причинам временно повезло в другой отрасли бизнеса — бурно рос рынок, были связи, кто-то помог, была дырка в законодательстве и т. п.
И вот, вместо того, чтобы срочно зафиксировать случайный по сути успех, вложить чудом доставшиеся деньги в недвижимость, облигации или ещё куда-то, чтобы детям оставить, они свято уверовали в свой гений и бросаются инвестировать в новые предприятия в тех областях, где они понимают ещё меньше.
И это, между прочим, означает, что от некоторых инвесторов счастье может отвернуться прямо в период инвестирования вашего интернет-проекта…
А уж что бывает дальше — я рассказывал выше.
7. Тучи расходятся
В 2004 году стало ясно, что те, кто не сдался и не бросил свои интернет-проекты во время инвестиционной зимы, не сбагрил их по дешёвке в 2000–2002 годах, выиграли и оказались владельцами больших и прибыльных бизнесов. Триггером нового роста послужила появившаяся наконец бизнес-модель для всех — контекстная реклама.
Терпеливые выиграли
Этот перелом случился неожиданно для внешних наблюдателей. Да что там внешних — даже для некоторых внутренних наблюдателей это было полной неожиданностью.
В ноябре 2004 года мне позвонил на мобильный наш бывший президент Миша, Мистер Портал и сказал: «Игорь, ты знаешь, где я вчера был? Я был на вечеринке „Русских денег“. Они только что слили Топоркову остатки Портала и отпраздновали выход. Они наконец отбили назад свои несколько миллионов и отметили это дело вечеринкой на 50 человек».
Я сидел в это время на берегу Красного Моря, в ресторане отеля, куда я выехал на неделю в отпуск после рабочего лета. Я немало подивился ходу мыслей бывших владельцев Портала. Зачем же продавать на подъёме? Казалось бы, пакет акций вроде каши не просит, ведь Портал — всё-таки уже прибыльная компания.
Мне лично уже было более-менее ясно, что интернет-рынок снова начал резкий подъём — это было видно по рынку поисковой оптимизации и контекстной рекламы, который как раз в этом году начал очень громко булькать.
Миша, — сказал я, — а ты помнишь, что они за твою работу на них в Портале обещали, но не отдали, 1 % от стоимости компании? А 200 килобаксов тебе тоже были бы не лишние.
Да, — отвечал он, — но они, видишь, говорят, что нет настроения отдавать, душа не лежит, это ж не прибыль, еле в ноль вошли, вот если бы они заработали на проекте хоть что-нибудь…
Не менее ясное объяснение по поводу нежелания отдавать мою долю дал мне Банкир по телефону ещё летом 2001 года: — Игорь, сказал он, ну вот ни Президент, ни Латиноамериканец тебе денег не отдают, ну и что — я один, как дурак, буду отдавать? — По-моему, не как дурак, а как порядочный человек, — сказал я. Банкир повесил трубку.
В общем, как я понимаю, для Банкира с Латиноамериканцем вся эта история с сабельным походом в Интернет была просто страшным сном, который не хотелось даже вспоминать. А не то чтобы ещё и денег кому-то за неё отдавать.
А новые владельцы Портала не нервничали, спокойно выкупали оставшиеся акции Банкира, вкладывались в развитие, готовились к интернет-весне. А всего через полтора года, в 2005 году, Портал был-таки выведен Топорковым на биржу, и тот остаток акций, который со вздохом облегчения Банкир продал новым владельцам в 2004 году за несколько миллионов, разом стал стоить что-то вроде нескольких десятков миллионов долларов, то есть примерно на порядок больше.
История терпения и расчёта владельцев второго портала, Конкурента, ещё более поучительна. Когда в 2001 году Банкир с Латиноамериканцем отчаянно пытались сбросить наш Портал хоть кому-нибудь, хоть за какие-то деньги, в Конкурента, наоборот, как раз вложили несколько миллионов долларов и начали его активно развивать.
Опять умные и опытные люди покупали, когда дёшево. Новые акционеры Конкурента не только купили отличную собственность не очень дорого, они смогли на фоне общего падения рынка довольно быстро занять на нём первое место — за счёт того, что не дрогнули и продолжали неуклонно развивать и продвигать свой проект.
Ветер свободы
В 2004–2005 годах в Рунете опять повеяло весной. Порталы стали один за другим рапортовать о выходе на самоокупаемость, поползли слухи об IPO, и даже произошли первые выходы порталов на биржу. Вдруг обнаружилось, что в Рунете нет убыточных проектов, что аудитория легко конвертируется в деньги, что малый и средний бизнес повернулся лицом к Интернету. Реклама на порталах оказалась раскуплена на год вперёд и это несмотря на рост расценок чуть не в два раза каждую осень.
Появились совершенно новые проекты с отличными бизнес-моделями, энергичные, эффективные, прибыльные — Сегун, Самба, Vive Internet и множество других помельче. Это были стартапы, начатые в самую глухую инвестиционную зиму, а теперь неожиданно ставшие известными и успешными. То ли это они поднялись оттого, что рынок стал расти, то ли это они его как раз и двигали вверх.
Впрочем, на подъёме рынка проекты могут быть всякие.
Проекты первого и второго рода
Ещё в годы Пузыря 1.0 было хорошо видно, что инвестиционные проекты в Рунете бывают двух родов.
Проекты первого рода представляют собой покупку существующих проектов или вложения в какой-то реальный сервис, технологию, контентный проект.
Основные признаки проектов первого рода таковы — деньги вкладываются в существующую команду, в существующий проект, у инвесторов и команды есть идеи того, как построить бизнес. Пиар проекта не начинается сразу: хотя бы первые несколько месяцев процесс развивается в латентном режиме, тихо, о намерениях владельцев и команды проекта приходится догадываться по косвенным признакам. Люди занимаются делом и раньше времени не шумят.
