Большинство предприятий малого бизнеса находятся в частном владении.
Дочерние компании и совместные предприятия открытых акционерных обществ (например, General Motors), если акции самой дочерней компании не котируются напрямую и имеют характеристики как частных компаний, так и открытых акционерных обществ. На такие компании обычно распространяются те же требования к отчетности, что и на частные компании, но их активы, обязательства и деятельность также включаются в отчетность материнских компаний, как того требуют правила бухгалтерского учета и правила отрасли ценных бумаг, относящиеся к группам компаний.
Частные компании могут называться корпорациями, компаниями с ограниченной ответственностью, неограниченной ответственностью или другими названиями, в зависимости от того, где и как они организованы и структурированы. В Соединенных Штатах этот термин также распространяется на товарищества, индивидуальные предприятия или коммерческие трасты. Каждая из этих категорий может иметь дополнительные требования и ограничения, которые могут повлиять на требования к отчетности, обязательства по подоходному налогу, государственные обязательства, отношения сотрудников, маркетинговые возможности и другие деловые обязательства и решения.
Примеры форм организаций компаний и различными ограничениями:
PLC (Private Limited Company) – это публичная компания с ограниченной ответственностью, аналогичная открытому акционерному обществу, известному в странах СНГ. Предприятия подобного типа регистрируются в:
• Англии,
• Ирландии,
• Ангилье,
• Бермудах,
• Британских Виргинских Островах,
• Гибралтаре,
• Каймановых островах и пр.
Признаки такой компании:
• Доступность акций общественности для приобретения.
• Свободная котируемость акций на бирже.
• Жесткость требований к учреждению и деятельности компании, в частности, необходимость сдачи отчетности и прохождения аудита, кроме оффшорных зон.
LTD (Limited) – это компания, аналогичная хозяйственному обществу, но с ограниченной ответственностью. Широко используется при регистрации предприятий в оффшорных зонах для международного бизнеса. Компании с ограниченной ответственностью Великобритании могут использовать в названии только эту аббревиатуру (при условии, что они не PLC).
Признаки такой компании:
• Зарегистрировать такую компанию может одно или несколько физических или юридических лиц.
• Уставной капитал разделяется на доли.
• Участники общества с ограниченной ответственностью по его обязательствам не отвечают.
• Участники общества несут риск убытков при ведении деятельности предприятия пропорционально внесенным долям в уставной капитал.
Inc. (расшифровка – Incorporated) – аналог Limited. Широко применяется в Америке и в оффшорных зонах для обозначения регистрируемой компании, как корпорации.
Corp. (расшифровка – Corporation) – это форма акционерного общества в качестве корпорации, являющаяся аналогом Incorporated и Limited. Весьма популярна на территории США.
Признаки такой компании:
• Объединение двух и более компаний в одно предприятие.
• Разделение уставного капитала предприятия на акции.
LLC (расшифровка – Limited Liability Company) – это компания, принцип работы которой находится между принципом работы корпорации и общества/товарищества с ограниченной ответственностью. Широко используется в США и ряде оффшорных зон с англо-американской правовой системой.
Признаки такой компании:
• Ответственность компании ограничена.
• Акции выпускаются для ограниченного круга лиц.
• Компания отвечает сугубо по своим обязательствам и сугубо имуществом, принадлежащим ей.
• По обязательствам акционеров не несет ответственности.
• По обязательствам компании акционеры не несут ответственности.
LDC (расшифровка – Limited Duration Company) – это компания, учрежденная на ограниченный срок. Создать такую форму предприятия возможно на территории практически всех оффшорных юрисдикций, в частности, на Каймановых островах.
Главный признак такой компании – по истечении ее срока компанию нужно либо перерегистрировать, либо ликвидировать.
LLP (расшифровка – Limited Liability Partnership) – это партнерство с ограниченной ответственностью. Данная форма предприятий введена в законодательство Англии в апреле 2001 года и аналогична товариществу с ограниченной ответственностью.
Главный признак такого предприятия – ограниченная ответственность всех участников этого партнерства.
Частная компания не может окунуться в государственные рынки капитала и должна полагаться на частное финансирование. Хотя частная компания не может рассчитывать на продажу акций или облигаций на публичном рынке с целью привлечения денежных средств для финансирования своего роста и развития, она все же может продать ограниченное количество акций без регистрации в КЦББ (Комиссии по ценным бумагам и биржам), в соответствии с Положением D. Таким образом, частные компании могут использовать акции акционерного капитала для привлечения инвесторов. Конечно, частные компании также могут занимать деньги либо у банков, либо у венчурных капиталистов, либо полагаться на прибыль для финансирования роста.
Основным преимуществом частных компаний является то, что менеджмент не обязан отчитываться перед акционерами и не обязан подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам декларации о раскрытии информации. Однако частная компания не может окунуться в публичные рынки капитала и поэтому должна обращаться к частному финансированию. Часто говорят, что частные компании стремятся минимизировать налоговую нагрузку, в то время как публичные компании стремятся увеличить прибыль для акционеров.
Популярное заблуждение заключается в том, что частные компании невелики и малоинтересны. На самом деле есть много крупных компаний, которые также находятся в частном владении – проверьте список Forbes крупнейших частных компаний Америки, который включает в себя такие крупные бренды, как Mars, Cargill, Fidelity Investments, Koch Industries и Bloomberg.
Публичные компании
Основным преимуществом публичных компаний является их способность использовать финансовые рынки путем продажи акций (капитала) или облигаций (долговых обязательств) для привлечения капитала (т. е. денежных средств) на расширение и другие проекты. Облигации – это форма займа, который публичная компания может взять у инвестора. Она должна будет погасить этот кредит с процентами, но не должна будет уступать инвестору никакие доли участия в предприятии. Облигации являются хорошим вариантом для публичных предприятий, стремящихся привлечь деньги на депрессивном фондовом рынке. Акции, однако, позволяют учредителям и владельцам предприятий ликвидировать часть своего долевого участия в предприятии и освобождают растущие предприятия от бремени погашения облигаций.
Ключевые различия
Одно из самых больших различий между этими двумя типами компаний заключается в том, как они работают с публичным раскрытием информации. Если это публичная американская компания или любая другая компания, которая котируется на бирже США (как американские депозитарные расписки), это означает, что она торгует на фондовой бирже США, то, как правило, она обязана представлять ежеквартальные отчеты о доходах (среди прочего) в Комиссию по ценным бумагам и биржам (КЦББ).
Эта информация предоставляется акционерам и общественности. Частные компании, однако, не обязаны раскрывать свою финансовую информацию кому-либо, поскольку они не торгуют акциями на фондовой бирже.
В большинстве случаев частная компания принадлежит учредителям, менеджменту или группе частных инвесторов.
