В третьем и четвертом кварталах 2020 г. наблюдалось значительное увеличение числа компаний, планирующих провести IPO в 2021 г. Рынок ожидает более миллиарда долларов от IPO в 2021 г.

Технологические единороги, SPAC и компании в таких секторах, как возобновляемые источники энергии, электронная коммерция и здравоохранение, которые, как ожидается, останутся привлекательными для инвесторов, проводящих IPO.

Все большее число инвесторов, особенно на Западе, при принятии решений о вложении в ту или иную компанию учитывают ее влияние на экологию и общество. Один из принципов ответственного инвестирования – проверка компании на соответствие принципам ESG (англ. environmental, social, governance, отсюда и аббревиатура – ESG). Всего этих принципов 6, они закреплены в документе «Принципы ответственного инвестирования». Эту инициативу поддерживает ООН.

ESG-инвестирование подразумевает, что компания оценивается по трем направлениям: экология, социальное развитие, корпоративное управление.

Инвесторы все больше концентрируются на стратегии, целях и результатах деятельности в области ESG-инвестирования, и соответствующие условия в настоящее время рассматриваются как база для успешного проведения IPO, независимо от отрасли, в которой компания осуществляет свою деятельность.

Последствия смены политического руководства США, Brexit, а также беспрецедентные государственные стимулы в ответ на пандемию создают значительную неопределенность для глобальной экономической позиции. Вероятно, недавний оптимизм инвесторов только усилит уязвимость рынка к любым разочаровывающим новостям и потенциальным негативным сюрпризам по мере того, как администрация Байдена принимает на себя руководство в США, и правительства пытаются восстановить рост экономики после пандемии.

Крупнейшие в истории IPO:

1. Saudi Aramco – 29,4 млрд

Прошедшее в начале декабря 2019 г. IPO нефтяного гиганта Saudi Aramco стало крупнейшим в истории. В ходе первичного размещения было продано 1,5 % компании за $25,6 млрд ($8,53, или 32 риала за штуку) и еще $3,45 в виде опциона доразмещения.

Исходя из цены размещения, капитализация компании составила $1,7 трлн – существенно выше таких гигантов, как Apple ($1,19 трлн) и Microsoft ($1,15 трлн).

2. Alibaba Group – 25 млрд

В сентябре 2014 г. китайский интернет-гигант Alibaba Group предложил рынку 13,3 % своих акций по цене $66–68 за штуку. Высокий спрос позволил не только разместиться по верхней границе диапазона, но и спровоцировал рост акций в дебютный торговый день более чем на 40 % к цене размещения – до $98 за одну акцию. Из-за ажиотажного спроса в течение четырех дней было размещено еще 1,7 % акций. В результате общая сумма привлеченных в ходе IPO средств достигла $25 млрд.

Чуть более чем за 5 лет акции выросли в три раза, обеспечив инвесторам среднегодовую доходность около 23,4 %.

3. Softbank Corp. – $23 млрд

В декабре 2018 г. компания SoftBank Corp., телекоммуникационное подразделение японской корпорации SoftBank Group Corp., привлекла на IPO 2,6 трлн иен, или чуть более $23 млрд по актуальному курсу. По информации Bloomberg, 90 % покупателей составили физические лица – «миссис Ватанабэ» – так прозвали эту категорию инвесторов, используя наиболее популярную в стране фамилию. Только 10 % были распределены среди институциональных инвесторов.

4. Agricultural Bank of China – $22,1 млрд

В 2010 г. другой китайский банк потеснил ICBC с лидерских позиций по объему первичного размещения. IPO Agricultural Bank of China принесло $19,2 млрд, и еще 2,9 млрд были получены за счет реализации опционов доразмещения. Всего было продано 53 млрд акций, или 15 % акционерного капитала на биржах в Гонконге и Шанхае.

Примечательно, что для реализации опциона цена на акции должна была в течение месяца находиться выше цены размещения.

Более чем за 9 лет акции выросли чуть менее чем в 1,5 раза и обеспечили инвесторам среднегодовую доходность около 4,2 % без учета дивидендов.

5. ICBC – $21,9 млрд

Китайский банк Industrial and Commercial Bank of China привлек в 2006 г. $21,9 млрд в ходе первичного размещения, включая опционы доразмещения. Объем спроса по верхней границе ценового диапазона превысил предложение более чем в 18 раз и составил порядка $400 млрд. В первый торговый день акции подорожали на открытии на 14,9 %, а капитализация составила $156,5 млрд, что позволило банку войти в пятерку крупнейших банков мира.

За 13 лет акции ICBC обеспечили инвесторам среднегодовую доходность 3,6 % без учета дивидендов.

6. General Motors – $20,1 млрд

Размещение автомобильного концерна прошло в ноябре 2010 г. и позволило привлечь $20,1 млрд за счет продажи 478 млн обыкновенных и 87 млн конвертируемых привилегированных акций. Размещение стало крупнейшим в истории США и потеснило с лидерских позиций IPO Visa. Это IPO стало примечательно еще и тем, что General Motors всего за год до размещения прошла процедуру банкротства, в результате которого была пересмотрена структура активов, что позволило повысить эффективность и провести успешную сделку.

Спустя 9 лет акции General Motors торгуются чуть ниже цены первичного размещения.

7. Visa – $19,1 млрд

В марте 2008 г. платежная система Visa разместила на NYSE 406 млн акций класса А по цене $44 за акцию, что было на $2 выше изначального ценового диапазона $37–42. Сумма сделки составила $17,9 млрд, и еще около $1,2 млрд было выручено за счет реализации опциона доразмещения. Тогда IPO VISA стало самым крупным размещением на американском рынке.

За неполные 11 лет акции VISA выросли в цене более чем в 4 раза, обеспечив инвесторам среднегодовую доходность около 12,8 % без учета дивидендов.

Для чего компании становятся публичными?

Чтобы лучше понять процесс IPO и как из него извлечь выгоду, вы должны знать, почему компании стремятся стать публичными.

И в чем разница между частной и публичной компанией?

Частная компания или закрытая корпорация – это корпорация, которая не принадлежит государству, неправительственным организациям и относительно небольшому числу акционеров или членов компании, которая не предлагает и не торгует своими акциями (долями) компании широкой общественности на фондовых биржах. Но скорее акции компании предлагаются, принадлежат и торгуются или обмениваются частным или внебиржевым способом (внебиржевые или внебиржевые торги проводятся непосредственно между двумя сторонами без надзора со стороны биржи).

Хотя частные компании менее заметны, чем их коллеги, торгующие на бирже, они играют важную роль в мировой экономике. В 2008 году 441 самая крупная частная компания в США имела доход в размере 1 800 000 000 долларов США (1,8 триллиона долларов США), и в ней работало 6,2 миллиона человек, по данным Forbes. В 2005 году 339 компаний продали товаров и услуг на триллион долларов (44 %) и трудоустроили четыре миллиона человек. В 2004 году, по данным Forbes, количество частных американских предприятий с оборотом не менее 1 миллиарда долларов составило 305 компаний.

Частная собственность на производственные активы отличается от государственной или коллективной (как в компаниях, принадлежащих работникам). Коллективная форма собственности часто встречалась в бывших коммунистических странах.

В Соединенных Штатах термин "частная компания" чаще используется для обозначения коммерческих предприятий, акции которых не обращаются на фондовом рынке.

В странах с публичными фондовыми рынками под частным бизнесом обычно понимается компания, акции или интересы которой не являются публичными. Часто частные компании принадлежат основателям компании или их семьям и наследникам или небольшой группе инвесторов. Иногда сотрудники также владеют акциями частных компаний.