Фактически азиатские страны во главе с Китаем стремились вести торговую игру по правилу абсолютного преимущества, когда где люди, компании и страны производят товары и услуги с наименьшими абсолютными (а не сравнительными) издержками. Как многие другие развивающиеся страны, Китай максимизирует объем, а не прибыль, поскольку это нужно ему для создания рабочих мест и в конечном итоге для сохранения общественной (и политической) стабильности.
Вот почему Китай не хочет просто производить футболки и радиоприемники, игрушки и безделушки и обменивать их на системы управления и самолеты; Китай хочет производить все. В целом максимизаторы объема склонны стремиться к абсолютному, а не конкурентному преимуществу, которое постулируют западные страны.
США должны понять это и соответствующим образом приспособить международные и торговые отношения. Подробнее об этой насущной проблеме ниже.
Государственные траты
Наконец, есть еще Г, состояние государственного бюджета.
В 2008 году большинство индустриальных стран имело бюджетный дефицит порядка 4% ВВП (США — 4,1%, Япония — 3,4%, Великобритания — 3,5%). Китай между тем гордился двузначным бюджетным профицитом в том же году, как и в большей части последних десяти лет. Сравните его с успехами Запада. С 1992 по 2001 год средний бюджетный дефицит в США составлял 2%, которые стали прелюдией к последующим шести годам государственного недофинансирования (в 2010 году бюджетный дефицит США приблизился к тревожным 11% ВВП).
Достаточно сказать, что дефицит сам по себе не так уж плох (на самом деле многие экономисты утверждали, что это предвестник длительного роста), но главное, в состоянии страна финансировать его или нет. Учитывая, сколько западные страны занимали у Китая и других, ничуть неудивительно, что они превратились в страны-должники с огромными долгами. В 2009 году состояние американских финансов было угрожающим: США имели самый большой бюджетный дефицит со времен Второй мировой войны.
Налоговые поступления федерального правительства США (примерно 17% ВВП) в основном компенсируют государственные траты на оборону (еще в 2008 году Джозеф Штиглиц подсчитал, что стоимость одной только иракской войны составила 3 триллиона долларов — почти треть ВВП США), выплаты на пенсионное и медицинское обеспечение (соцобеспечение, программы Medicare и Medicaid, пособия ветеранам) и проценты по долгам.
Остальное финансируется за счет займов. Образование, инфраструктура (автомобильные и железные дороги, мосты, водные пути, транспорт и туннели), наука и технические инновации, чистая энергия и программы изменения климата финансируются за счет заемных средств. И сейчас самое время перейти непосредственно к следующему показателю — долгу.
Счетчик долга
В 1989 году застройщик Сеймур Дерст, стремясь привлечь внимание общественности к росту государственного долга, установил часы размером с рекламный щит на Таймс-сквер в Нью-Йорке. Теперь его часы как раз этим и занимаются секунда за секундой сутки напролет. Если вы не можете приехать в НьюЙорк, сходите на сайт www.usdebtclock.org и получите такой же ушат холодной воды. На часах вы увидите общую сумму государственного долга США на каждый момент времени.[99]
99 Счетчик госдолга и Сеймур Дерст: http://en.wikipedia.org/wiki/National_Debt_Clock.
Во время написания этой книги весной 2010 года общая сумма долга США (который определяется Федеральным резервом как совокупный долг домохозяйств, предприятий, администраций штатов и местных образований, финансовых институтов и федерального правительства) составляла около 55 триллионов долларов (если точнее, то 54 799 285 524 321,22 доллара США). Если, по подсчетам, госдолг США с 2007 года увеличивается на 3,6 миллиарда в день, можно быть уверенным в одном: к тому времени, как вы будете читать эту книгу, он вырастет намного больше. Между тем неуплаченный госдолг на сумму около 12 триллионов долларов означает, что каждый американский гражданин несет долговое бремя примерно в 40 тысяч долларов. (Имея в виду, что средняя зарплата американца после всех вычетов составляет около 45 тысяч долларов, это значит, что номинально он заработал за год 5 тысяч долларов.) Так, чтобы покрыть этот долг, фактически каждому американцу нужно работать год бесплатно.
Иными словами, неуплаченный госдолг Америки быстро приближается к годовому ВВП страны, который составляет около 14 триллионов, и, вероятно, к тому времени, как эта книга ляжет на полки магазинов, превысит его. Неудивительно, что оригинальные часы Дерста пришлось заменить, чтобы там поместилось больше цифр.
Культуру потребительства, сложившуюся после эпохи относительной бережливости, можно было поддерживать только за счет беспрецедентного количества долга. Голая правда об этом долге постепенно доходит не только до правительства, но и до отдельных людей. На практике это означает, что и западные правительства, и обычные люди тратили больше, чем зарабатывали, и это не оставило им иного выбора, кроме как брать в долг, чтобы заткнуть бюджетные дыры. И они брали, да еще как.
В эти годы американцы тратили на 800 миллиардов в год больше, чем зарабатывали. К 2008 году долг домохозяйств вырос с 680 миллиардов в 1974 году до 14 триллионов (это размер американской экономики, вместе взятой). Долг американских домохозяйств в процентах от дохода вырос до 130% за 2007 год против 100% в предыдущие годы и почти в четыре раза по сравнению с 36% в 1952 году. Средняя американская семья владела тринадцатью кредитными картами, из которых по 40% имелись невыплаченные долги (это по сравнению с 6% в 1970 году).
Совершенно ясно, что клеймо несостоятельного должника давно осталось в прошлом. Люди забыли, что в середине XIX века в Великобритании должников сажали в тюрьмы за такие долги и не выпускали, пока они полностью не расплатятся.
В период с 2001 по 2007 год бремя государственной задолженности США выросло с 3,3 триллиона до 6,51 триллиона долларов, то есть на 96% всего за шесть лет, а также с 33% ВВП в 2001 году до 47% ВВП в 2007 году. Как говорилось в предыдущих главах, большая часть государственного долга США принадлежит Китаю и Японии, на чью щедрость (хотя и не бесплатную) приходится 23% и 21% обязательств США соответственно, по данным доклада госказначейства США «Главные внешние держатели казначейских ценных бумаг США» (2009 год). Все это время Китай был весьма бережлив со своим долгом в скромные 16% от ВВП, а российский долг в преддверии мирового финансового кризиса вообще был каких-то 10% от ВВП.
Задним умом мы все действительно сильны, и, если посмотреть на эти числа в холодном свете дня, любой увидит, насколько они несообразны. США не одни завязли в этой трясине. Как заявляет Financial Times, «в 2009 и 2010 годах [британское] правительство, как ожидается, возьмет в долг больше денег, чем все долги британского правительства за столетия между 1692 и 1997 годами».
Конечно, можно занимать, сколько влезет, пока есть кто-то, кто готов давать в долг. Проблемы возникают, когда уже никто не хочет давать вам в долг, и щедрые кредиторы дают по тормозам, оставляя вас с огромными долгами; из последних примеров так случилось с Исландией в 2008 году.
Долг попадает в формулу ВВП через те способы, какими государство и отдельные люди финансируют свою деятельность. И хотя процентные ставки отсутствуют в формуле Д = П + И + Г + (Э - И), их уровень управляет объемом потребления и инвестиций как отдельных людей, так и государств. Поэтому, когда процентные ставки, скажем, повышаются, уровень инвестиций соответственно понижается (повышение ставок приводит к повышению стоимости заемных средств, что, видимо, отрицательно влияет на размер инвестиций) и наоборот. Также, когда процентные ставки падают, уменьшаются сбережения и увеличивается потребление, так как люди не желают хранить деньги, не получая выгоды, и вместо этого начинают их тратить.
Нужно иметь в виду, что, хотя в разговорах о кредитном кризисе долг приобрел ругательный оттенок, он играет (и всегда будет играть) важнейшую роль в работе рыночной экономики. В конце концов, это кровь финансовой системы, она дает заемщику шанс инвестировать в проекты, которые иначе остались бы на бумаге (например, кредитные карты — один из способов добыть капитал на открытие нового дела; считается, что поисковик Google первоначально финансировался из таких средств), а государству возможность сегодня оплатить общественные блага (автомобильные и железные дороги и т. п.), на финансирование которых иначе ушла бы целая жизнь и которые конечно же завтра будут неотъемлемой частью успеха всей страны.
