В разделе «Формирование мощной финансовой системы» правительство констатирует, что в 2008 г. на возвратной основе из всех источников финансирования на поддержку банков было направлено 2 трлн рублей. В 2009 г. эта поддержка будет продолжена в основном за счет ресурсов Центрального банка. Кроме того, Правительство, как уже говорилось, выделяет 495 млрд рублей ВТБ, Внешэкономбанку и коммерческим банкам на обеспечение целевого финансирования реального сектора экономики в 2009 г. Расширен ломбардный список Банка России для обеспечения дополнительных возможностей рефинансирования кредитных организаций. Увеличены сроки предоставления кредитов, обеспеченных нерыночными активами. Кредиты на срок от 181 до 365 календарных дней обеспечены активами, процентная ставка снижена до 13% годовых. Упрощена также процедура предоставления госгарантий. Такая возможность по кредитам отдельных организаций возможна до 10 млрд рублей по каждой гарантии. Увеличен также максимальный размер предоставления госгарантии в иностранной валюте для поддержки экспорта с 50 до 150 млн долларов. Для обеспечения доступности кредитов для приоритетных секторов экономики введено субсидирование процентной ставки – для малого бизнеса, сельского хозяйства, автомобилестроения, транспортного машиностроения.
В разделе о макроэкономической стабильности центральный пункт – о постепенном сокращении инфляции. «Правительство ставит задачу – сказано в Программе, – удержать рост цен в 2009 г. примерно в тех пределах, которые были зафиксированы в прошлом году». В последующем возможно замедление инфляции до 10% в 2010 г. и 7,5% в 2011 г. Правительству совместно с Банком России предстоит сочетать решение нескольких задач: обеспечить экономику достаточным количеством ликвидности и в то же время не допустить разгона инфляции.
На наш взгляд, целевые установки на сокращение инфляции недостаточны. Я попытался показать, что есть возможность кардинально, вдвое сократить инфляцию уже в ближайшее время, но для этого правительство должно начать с себя и поставить в ответственное положение, прежде всего, государственные монополии, которые завышают цены.
В бюджетной политике правительство будет стремиться снизить дефицит федерального бюджета до 3% годовых к 2011 г.
В последнем разделе Антикризисной программы по реализации антикризисных мер в субъектах Российской Федерации приводятся обобщающие данные по антикризисным мерам, проводимым на местах. В 69 регионах страны, например, проводится субсидирование процентной ставки по кредитам предприятий реального сектора экономики. В 57 регионах предоставляются госгарантии предприятиям реального сектора. При этом минимизируются административные процедуры, сопровождающие предоставление указанных мер поддержки. В 80 субъектах Федерации приняты нормативно-правовые акты по обеспечению условий для выкупа малыми предприятиями арендуемых ими помещений. Налоговые льготы для малого и среднего бизнеса уже приняты в 36 регионах; еще в 27 соответствующие проекты нормативно-правовых актов рассматриваются. Самое пристальное внимание в субъектах Федерации пытаются уделять жилищному обеспечению граждан.
В кризисный период с 2008 по 2011 гг. выделено 240 млрд рублей субъектам Федерации на проведение капремонта многоквартирных домов и переселение граждан из аварийного жилищного фонда. 29 субъектов Российской Федерации уже разместили заказы на приобретение квартир. Всего в программах Фонда содействия реформированию ЖКХ участвуют 79 субъектов Федерации с общим объемом осваиваемых финансовых средств 116 млрд рублей. Это обеспечит занятость 1,5 млн человек. На межбюджетные трансферы регионам из средств федерального бюджета в 2009 г. направляется 1,31 трлн рублей, что почти на 20% больше, чем в 2008 г.
Итог осуществленным трем этапам антикризисных мер
Если теперь суммировать все средства, которые выделялись на трех этапах осуществления антикризисных мер в России, то всего было затрачено 5,9 + 1,6 + 1,4 = около 9 трлн рублей. Из них краткосрочные кредиты составили по этапам 3,7 + 0,8 + 0,7 = около 5 трлн рублей, а субординированные долгосрочные кредиты под 8% годовых до 2020 г. – 1,1 трлн рублей и безвозмездные средства по этапам 1,1 + 1,0 + 0,7 = 2,8 трлн рублей.
Таким образом, из общей суммы антикризисных мер, если ее принять за 100%, то 60% – краткосрочные кредиты и 40% – долгосрочные кредиты (около 10%) и безвозмездные средства (около 30%).
По отношению к валовому внутреннему продукту, равному 41 трлн рублей, общая сумма антикризисных мер составит немногим менее четверти ВВП (24%), в том числе безвозмездное финансирование и долгосрочные кредиты немногим менее 10%.
К антикризисным мерам, безусловно, относятся и перечисления в доходы федерального бюджета 2,75 трлн рублей из Резервного фонда. С учетом этой безвозмездной суммы общий объем антикризисных средств составит более 12,5 трлн рублей, или около 30% ВВП, из них безвозмездная часть – около 6,6 трлн рублей, или более 15% ВВП. Не исключено, что часть кредитных ресурсов, например до 10%, выданных правительством и Центральным банком предприятиям, организациям и коммерческим банкам, не смогут быть возвращены. Тогда расход безвозмездных средств антикризисной программы возрастет до 7,2 трлн рублей, или 17% ВВП.
Вопрос – надо ли к антикризисным мерам присоединять затраты 130 млрд долларов, которые были направлены из золотовалютных резервов Центрального банка на более плавную и осторожную девальвацию рубля? А это, по меньшей мере, еще 4 трлн, а может быть, и больше, безвозмездного финансирования. Тогда общая сумма антикризисных расходов составит около 16 трлн рублей, или 40% ВВП. При этом 55% всех расходов будут безвозмездным финансированием и долгосрочным кредитом и только около 45% составят краткосрочные кредиты при условии, что все они будут возвращены. Долгосрочные кредиты и безвозмездные средства при этом составят более 20% ВВП.
О дальнейших антикризисных мероприятиях
Будущее, особенно в кризисные периоды, находится во тьме, в зоне большой неопределенности. Кое-что сегодня можно сказать, прежде всего, о IV квартале 2009 г. В первой части я попытался, насколько это возможно сейчас, обрисовать возможность и опасность второй волны финансово-экономического и социального кризиса, которая накатится на страну, по-видимому, осенью или зимой и будет связана с долговым кризисом – со значительным невозвратом взятых предприятиями и организациями страны долгов, прежде всего, у отечественных банков, а также у зарубежных инвесторов. Если величина невозврата нашим банкам составит 10%, то подавляющая часть банков, в основном, справится с таким невозвратом за счет собственных средств, а если нужно, привлечет дополнительные кредиты ЦБ. Больше негативных последствий может быть для самих предприятий, ибо у них нет прибыли в таких размерах, чтобы отдать 90% причитающегося долга. Если они и отдадут эти долги, то в значительной мере используют на это часть своих оборотных средств и вынуждены будут сократить производство, начать новый тур сокращения затрат, в том числе и числа работников. Может снизиться производство и возрасти безработица. Вопрос заключается в том, насколько существенным будет это падение производства и рост безработицы. По-видимому, банки могут пережить и 15% невозврата, хотя для этого им потребуется более существенная помощь Центробанка и, возможно, даже правительства. Их положение, разумеется, ухудшится, они станут хуже кредитовать реальный сектор, который дополнительно просядет из-за нехватки финансовых ресурсов.
Настоящие трудности могут случиться, если фактический невозврат превысит 25%. Тогда потребуется серьезное напряжение сил и средств и правительства, и Центрального банка, чтобы справиться с этой волной, к которой мы практически плохо подготовлены. Подготовлены мы плохо из-за того, что в отличие от многих других стран у нас нечетко определилось понятие «плохого» долга, не созданы структуры, которые скупают и занимаются им. На региональном и федеральном уровне эти «плохие» долги не отслеживаются. Статистика просроченных долгов ничего общего с действительностью не имеет и преуменьшает реальные цифры в разы по понятным причинам. Банкам невыгодно показывать размер «плохих» долгов, тем более если никто не собирается им помогать в их реструктуризации, скупке, отсрочке и т. д.
