Бильбо приходит в пещеру, рассчитывая найти дракона, однако никого там не обнаруживает. Торин, охваченный жадностью, забывает обо всем. И кара настигает его - король сам становится драконом. Родные и друзья теперь боятся его и убегают, считая Смаугом. И только маленький хоббит понимает, что это не дракон, а король гномов, который уже сам не рад золоту...