Одно очень простое тестирование момента было также проведено Брюсом Бэбкоком и описано в его книге "The Dow Jones - Irwin Guide to Trading Systems". Он тестировал 10-дневный и 28-дневный момент, используя простой поворотный метод пересечения без остановок. Результаты были безубыточными, что вселяет надежду, учитывая, что ни с помощью момента, ни с помощью какого-либо друго­го осциллятора не следует торговать таким образом. Загляните в раздел тестирова­ния системы (Глава 3), где мы показываем сходные результаты нашего собственно­го тестирования момента.

Торговля при помощи дивергенции момента

Мы всегда наблюдали, что дивергенция между техническим исследованием и низлежащим рынком или между связанными рынками часто дает эффективные тор­говые сигналы. Дивергенция между таким осциллятором, как момент, и низлежа­щим рынком может возникнуть, когда рынок и момент создают высокий пик, по­том оба отступают, а затем рынок создает новый пик, который не поддерживается новым пиком осциллятора момента. Теория по существу состоит в том, что дивер­генция свидетельствует о слабой поддержке рынка и о том, что он не сможет про­должать восхождение после создания нового пика.

Дивергенции цены и момента довольно разнообразны, 10-периодный момент, основанный на дневных графиках, раскроет множество дивергенции и множество значительных торговых возможностей, особенно в том случае, если более продол­жительный 25-недельный момент находится в фазе своего падения. Наше стандар­тное предостережение, касающееся торговли при помощи дивергенции, говорит:

дождитесь, пока дивергенция полностью подтвердится, прежде чем входить на ры­нок. Преждевременное вхождение может с большой вероятностью оставить вас на неправильной стороне трендового рынка (смотрите рисунок 2-41.)

Использование момента других индикаторов

Многие технические исследования, о которых мы упоминали в этой книге, измеряют тем или иным способом силу рынка. Это обычно выражается наклоном линии, полученной при вычислении исследования. Например, скользящая средняя, находящаяся в сильном тренде, обычно свидетельствует о сильном тренде низлежащего рынка. Чем круче наклон, тем сильнее тренд. Точное определение степени силы может быть весьма субъективным, если мы будем рассматривать только тех­ническое исследование, однако, если мы будем считать момент или скорость изме­нения индикатора, то сможем объективно вычислить силу тренда. Это раскрывает перед нами новые возможности. Мы можем отфильтровать слаботрендовые рынки и сконцентрировать наши усилия на рынках с необычно сильными трендами. Или, если рынок не находится в состоянии тренда, мы можем покупать на спадах и про­давать на подъемах.

Мы считаем, что момент имеет много стоящих приложений и его можно оце­нить как одно из наиболее полезных технических исследований, доступных трейде­ру. Обладающий богатым воображением и изобретательный технический анали­тик должен найти множество интересных применений для этого индикатора, который опережает цены, а не следует за ними.

Скользящие средние (Moving Averages)

Наверное больше всего реальных денег зарабатывается сегодня с использова­нием скользящих средних, нежели со всеми прочими техническими индикаторами вместе взятыми. Из-за того, что они могут быть использованы для любых целей, таких как нахождение долгосрочных месячных трендов, задания остановок для днев­ной торговли, а также для многого другого, скользящие средние были предметом большего обсуждения в технической литературе и прочих источниках, чем любое другое техническое исследование. Одна из причин приобретения ими такой попу­лярности состоит в том, что, когда рынки находятся в состоянии тренда, эти про­стые маленькие линии работают не хуже или даже лучше, чем индикаторы, требую­щие докторской степени для своего вычисления и интерпретации.

Скользящие средние сглаживают флуктуации рынка и краткосрочную волатильность, давая трейдеру понять, в каком направлении движется рынок. Не менее важно знать то чего они не делают. Пока вы не вычертите их как осциллятор, они не будут предоставлять совершенно никакой информации о перекупке/перепрода­же. Они являются индикаторами следования за трендом в самом чистом виде. Они всегда показывают направление тренда, однако не измеряют, насколько силен или слаб тренд. Их функция - определять направление тренда, а затем сглаживать или глушить его волатильность. Скользящие средние справляются с этими важными задачами просто и хорошо.

Существует так много всевозможных типов и вариаций скользящих средних, что бессмысленно пытаться перечислить их все. Большинство видов было создано в 1970е, когда скользящие средние считались очень мудреным и продвинутым инстру­ментом технического анализа. Множество талантливых и изобретательных техни­ческих аналитиков потратили большую часть своего времени, выводя новые пути применения и улучшения скользящих средних. Интерес к ним был щедро вознаграж­ден: 70-е были временем рынков, находящихся в постоянном состоянии тренда, и скользящие средние работали исключительно хорошо. Большинство более изощрен­ных типов пока оставались невостребованными (такие как "модифицированный на­копляющий" или "среднемодифицированный" Максвелла). Три основных катего­рии выдержали проверку временем: простые, взвешенные и экспоненциальные.

Простые скользящие средние

Простая скользящая средняя вычисляется путем сложения и усреднения набо­ра чисел, представляющих действия рынка на определенном промежутке времени. Вычисление обычно включает цены закрытия, но также может вычисляться из пи­ков, впадин или среднего всех трех. Старейшая точка данных отбрасывается с по­явлением новой, следовательно, средняя "скользит" и следует за рынком. Линия, соединяющая дневные средние, будет сглаживать недавние рыночные колебания.

Набор, представляющий большое количество прошлых данных, создаст глад­кую линию. Например, график показывает 50-дневную скользящую среднюю. (Смот­рите рисунок 2-42.) Как видите, большую часть времени цены находятся по одну или другую сторону от скользящей средней. Также, когда тренд развивается, сколь­зящая средняя приобретает наклон в направлении тренда, показывая нам его силу.

Более долгосрочные скользящие средние сгладят все второстепенные флукту­ации и покажут только более долгосрочные тренды. Краткосрочные скользящие средние покажут более краткосрочные тренды в ущерб долгосрочным. Уменьшен­ный набор данных, представляющий только более свежие данные, создаст более чувствительную линию. График, показывающий 5-дневную скользящую среднюю, перекрывает тот же график для 50-дневной средней, 5-дневная отражает данные значительно точнее, следуя за каждым небольшим изменением цены. Краткосроч­ные тренды просто увидеть, а тренды, которые стали очевидны благодаря 50-днев­ной средней, значительно сложнее определить. (Смотрите рисунок 2-43.)

Долгосрочные и краткосрочные скользящие средние имеют каждая свое при­менение и свои недостатки. Несмотря на то, что 50-дневная скользящая средняя остается с трендом, она всегда остается в отдалении от реальных цен и изменяет направление значительно реже, чем цены. На практике, базирующаяся на скользя­щей средней такой длины торговая система будет медленно входить и выходить с рынка. Медленное вхождение упускает существенную часть начала тренда, а мед­ленный выход жертвует большую часть дохода. С другой стороны, 5-дневная сколь­зящая средняя быстро входит и выходит, но не гармонирует с основным трендом и также часто оказывается на неверной стороне рынка, как и на правильной.