Таблица 6.2.
Отрасль
Компания-лидер
Символ
Рыночная стоимость акций компании в млрд. дол.
Авиаперевозки
Delta Airlines, Inc.
DAL
3,7
Northwest Airlines, Inc.
NWAC
3,3
Автомобили
General Motors
GE
37
Ford Motor
F
34
Chrysler
С
20
Алюминий
Aluminum Co. of Amer.
AA
10,3
Банки
Citicorp
CCI
66
Bank America
ВАС
29
J. P. Morgan & Co.
JPM
17
Биотехнология
Amgen, Inc.
AMGN
16
Chiron, Inc.
CHIR
3,2
Biogen, Inc.
BGEN
2,7
Бумага
International Paper Co.
IP
12,5
Компьютеры
IBM
IBM
64
Hewlett Packard Co.
HWP
48
Compaq Computer
CPQ
17,2
Лекарства
Merk & Co.
MRK
82
Johnson & Johnson
JNJ
67
Pfeizer, Inc.
PFE
50
Магазины
Sears, Roebuck & Co.
S
18
Wal-Mart Stores, Inc.
WMT
63
J. СPenny Co., Inc
JCP
13
Нефть
Exxon
XON
107
Mobil
MOB
45
Chevron
CHV
40
Программное обеспечение
Microsoft
MSFT
82
Oracle
ORCL
28
Полупроводники
Intel
INTC
38
Motorola, Inc.
MOT
31
Сталь
BethlehemSteel
BS
U
Страхование
Amer. Int'l Group, Inc.
AIG
46
The Allstate
ALL
22
Табак
Philip Morris
MO
75
Химия
DuPont and Co.
DD
50
Union Carbide
UK
5,9
Многие отрасли являются циклическими , т.е. имеют естественно чередующиеся подъемы и спады. К таковым относятся автомобильная, химическая, бумажная, текстильная, сталелитейная и др. Акции этих компаний сильно вырастают во время экономического подъема и падают во время рецессии. Транспортные компании, особенно компании по перевозкам промышленных товаров и сырья тоже являются циклическими, так как количество заказов на перевозки определяется уровнем производства. Пассажирские перевозки менее подвержены экономическим циклам, но у таких компаний прибыль сильно зависит от цены на нефть. Циклическим является также поведение акций центральных банков (Money center banks).
Поведение акций компьютерных и телекоммуникационных компаний тоже циклично, но в большей степени зависит не от состояния экономики, а от появления компьютеров или средств связи нового типа, когда начинается массовая замена устаревших моделей. Выпуск нового популярного продукта вызывает большой интерес к акциям компании-производительницы, и они резко вырастают в цене, зачастую уже не соответствуя ее реальным прибылям. Несмотря на многочисленные коррекции цен таких акций, технологические компании являются в принципе хорошими объектами для инвестирования и трейдинга.
Гораздо менее подвержены влияниям экономических циклов компании по производству и продаже лекарств и медицинского оборудования, производители пищевых продуктов и некоторых товаров широкого потребления. Рассматривая медицинские компании, нужно отметить, что их доходы (и поведение акций) во многом определяются государственной политикой медицинского страхования. Для небольших биотехнологических и фармацевтических компаний ключевым вопросом является не разработка новых лекарств, а получение разрешения комиссии по пищевым продуктам и лекарственным препаратам FDA (Food and Drug Administration). Прежде чем FDA даст добро на массовое производство и продажу этих лекарств, они должны пройти многолетние лабораторные и клинические испытания, которые стоят много миллионов. Такие расходы бывают просто непосильны небольшим компаниям, какими бы замечательными ни были их разработки, поэтому молодые компании этой отрасли имеют мало шансов в конкурентной борьбе с ее гигантами.
