2. Конкурентоспособность товаров
Если экспорт товаров превышает импорт, валюта такой страны будет пользоваться спросом. В зависимости от степени экономического развития возможны два варианта: развитая экономическая система предлагает свои товары зарубежным покупателям за национальную валюту, и иностранные компании продают валюту своей страны и покупают валюту страны экспортера. Например, если вы хотите купить партию товара в Германии для этого Вы должны поменять рубли на евро.
Если страна слаборазвита, она нуждается в валюте для покупки огромного разнообразия иностранных товаров. Валюта такой страны, как правило, демонстрирует тенденцию к снижению относительно ведущих мировых валют.
В этих условиях иностранная валюта аккумулируется в стране не только для будущих платежей зарубежным партнерам, но и как инструмент формирования сбережений. Спрос на валюту все чаще начинает превышать предложение на торговых площадках. В данном случае экспортеры будут заинтересованы в продаже своего товара за иностранную, а не отечественную валюту. Увеличение потока валютной выручки в страну ведет к увеличению предложения иностранной валюты и росту курса национальной валюты.
3. Политика государства
Если государство решило стимулировать экспорт, курс национальной валюты будет снижаться. За счет этого будет увеличиваться маржинальность продаж экспортеров: затраты на производство товаров будут оплачиваться в дешевой, отечественной валюте, а экспортная выручка будет поступать на счета продавцов в дорогой, иностранной. В результате, чем сильнее упадет отечественная валюта, тем больше прибыли получит экспортер. Устойчивость такого процесса во времени формирует иллюзию вечного роста курсовой стоимости иностранной валюты. Предприятия начинают накапливать такую валюту впрок, как наиболее надежное вложение капитала.
В результате оседания иностранной валюты в резервах предприятий, её предложение на рынке сокращается, что ещё больше усиливает обесценивание национальной денежной единицы.
Если политика направлена активный импорт товаров потребления и технологий, нужно обеспечить в страну приток дешевой иностранной валюты. Для этого государство будет проводить мероприятия повышающие привлекательность национальной денежной единицы: осуществлять массовые распродажи иностранной валюты на торговых площадках, вводить более жесткие нормативы по продаже валютной выручки экспортеров, рассматривать мероприятия по обеспечению отечественной валюты надежными активами (в том числе золотом), выдвигать требования к иностранным импортерам по оплате полученных товаров в национальной валюте.
В результате реализации всего комплекса таких мероприятий курс национальной валюты будет расти. В страну начинают поступать дешевые и качественные импортные товары. Растет уровень жизни. У предприятий появляется возможность зарубежной закупки технологий по доступной цене. Увеличивается производительность труда. Экономика переходит на интенсивный путь развития.
4. Движение капитала
Если в стране становится опасно хранить деньги, и защита прав собственности оставляет желать лучшего, у богатых людей может возникнуть желание переместить свои средства в более надежное место. Растет спрос на валюту страны-убежища, курс национальной валюты снижается.
Если в стране экономический рост, много прибыльных проектов с умеренными рисками – всё это выглядит заманчиво для иностранных инвесторов. Капитал приходит в страну, предложение иностранной валюты увеличивается, курс национальной валюты растет.
5. Инфляция
В течение двадцатого века последовательно происходил отрыв денег от своей физической основы – золота. Государства получили возможность выпускать все большее количество денег. С расширением использования цифровых денег процесс нарастания денежной массы ускорился ещё сильнее. Количество товаров и услуг не может расти такими темпами. Возникающее несоответствие количества денег и количества товаров вызывает устойчивый долгосрочный рост цен – инфляцию.
Таким образом, выпуская необеспеченные товарами деньги, государства снижают покупательную способность национальных валют, «портят» деньги. Там, где порча денег происходит ударными темпами, курс национальной валюты начинает падать относительно валют других государств, проводящих более ответственную финансовую политику.
Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами.
6. Уровень безработицы
Деньги – это кровь бизнеса. Если у предприятия мало денег – оно не может развиваться: покупать новое оборудование, предоставлять товарный кредит, платить достойную зарплату. Дать деньги предприятиям можно с помощью удешевления банковского кредита, то есть. снижения процентной ставки. Удешевление кредита в масштабах всей национальной экономики достигается снижением процентной ставки финансовыми властями страны. Это снижает доходы владельцев денежного капитала, они обменивают его на другие валюты. Спрос на национальную валюту снижается, а на иностранную растет, что ведет к снижению курса национальной валюты. И наоборот, если безработица снижается, возрастает вероятность повышения процентной ставки финансовыми властями страны и роста курса национальной валюты.
7.Изменение процентных ставок
В идеальном рынке цена и ценность товара совпадают. В реальном мире между этими двумя оценками товара может быть весьма существенная разница. У специфического товара «деньги» тоже есть своя цена – процентная ставка. Эта цена с разной степенью успешности отражает реальную ценность денег.
Когда мы говорим о валюте, как форме денег связанной с мировой экономикой, разрыв между её ценой и ценностью будет обратно пропорционален степени вовлеченности данной валюты в мировую торговлю. Политика государства может существенно повлиять на этот процесс. Но экономические законы объективны, а действие их неотвратимо в долгосрочной перспективе. Искусственное занижение или завышение валютного курса рано или поздно будет скорректировано под давлением рыночных сил.
Если в стране накоплено слишком много денег, их предложение на рынке начинает превышать существующий спрос. Владельцы денежных капиталов будут вынуждены снижать цену на свой «товар». Процентная ставка начинает снижение. Складывается ситуация, что на переполненном деньгами рынке много не заработаешь. Владельцы капиталов начинают искать более выгодные варианты использования своих денег за рубежом.
Для этого деньги сбрасывают «мундир» национальной валюты и приобретают одежды одной из популярных международных валют. Капитал при своем выходе за пределы страны стремится минимизировать свои риски. Конвертируя национальную валюту в валюту другой страны выбирают валюту с незначительным расхождением её валютного курса и покупательной способностью.
Если в развивающихся странах национальная валюта может быть занижена в разы относительно своей покупательной способности, в странах прошедших значительный путь совершенствования рыночной экономики разница между валютным курсом и покупательной способностью обычно не превышает 5-15%.
Увеличение спроса на иностранную валюту вызывает снижение курса национальной валюты. Таким образом, когда в стране снижаются процентные ставки курс национальной валюты снижается.
Когда процентные ставки растут, это стимулирует приток иностранных капиталов, спрос на национальную валюту увеличивается, что в свою очередь вызывает рост курса национальной валюты.
Задачи по теме 1.
Задача 1
Банк в Москве установил следующую котировку доллара США к рублю: покупка 81,2 руб. за 1 долл. США; продажа 90,1 руб. за 1 долл. США. Определить:
А) сколько рублей будет получено при обмене 100 долл. США;
Б) сколько долларов будет получено при обмене 10000 руб.
Задача 2
Банк в Находке установил котировки: покупка 49 руб. за 100 йен; продажа 70 руб. за 100 йен. Определить:
