Так вот, биржевые товары обладают абсолютной активностью: их можно продавать всегда и в любом количестве (точнее, ликвидностью, близкой к абсолютной, поскольку только чрезвычайные обстоятельства – в виде краха всего рынка, всей биржи данного товара или вмешательства правительства – могут помешать исполнению биржевых контрактов).
Другое дело, что цена, по которой эти товары реализуются на бирже, может колебаться в очень широких пределах, и лицо, инвестирующее свои средства в данный биржевой товар, может при его продаже как получить прибыль, так и понести убытки.
Таким образом, только биржевая торговля биржевыми товарами позволяет вести чистую игру на сделках с товарами, освобождая торговцев от всяких забот и расходов по хранению товаров, их страхованию, транспортировке и т. Д.
Вложения же в любые другие, «небиржевые» товары или активы должны осуществляться с обязательным учетом как накладных расходов, связанных с владением ими (хранение, охрана и т. Д.), так и риска их недостаточной ликвидности.
После этих необходимых разъяснений можно теперь перейти к оценке и ранжированию различных объектов и активов, вложения в которые помогают вам сохранять и накапливать свой капитал.
Действительно абсолютной ликвидностью обладают только деньги, истинные деньги. Этим качеством деньги отличаются, что называется, по определению – как товар-эталон, как измеритель стоимостей всех других товаров. Отсюда деньги как товар, обладающий свойством обмениваться абсолютно на все другие товары, обладают абсолютной привлекательностью для всех участников рынка, и потому их ликвидность (возможность обмена, «продажи») является также абсолютной.
Заменители денег обладают абсолютной ликвидностью только в пределах территории, на которую распространяется юрисдикция их эмитента. К примеру, вложения в доллары США могут оказаться неликвидными за пределами этой страны (как это случилось с долларовыми авуарами Ирана) и точно так же, как это происходит сейчас с рублями за пределами России.
Кроме того, как всякий биржевой товар, заменители денег могут обесцениваться, если их предложение увеличивается по сравнению с уровнем рыночного спроса. Спрос на заменители денег, бумажные деньги и монеты не из денежного металла можно определить достаточно точно – это сумма их номиналов, арифметически равная стоимости количества золота, необходимого для обеспечения оборота всех проходящих через рыночный оборот товаров.
Но этот оборот не обязательно охватывает все производство товаров и услуг. Например, золото как деньги не нужно для продуктов, производимых и потребляемых в рамках натуральных хозяйств (т. Е. для продуктов, не выносимых на обмен и не становящихся таким образом товарами), и для товаров, обмениваемых непосредственно друг на друга (в порядке бартера, например). Поэтому всякий дензнак, заменитель денег (золота) может вводиться в обращение только в обмен на золото, реально выводимое из обращения в равном этому золоту (по номиналу) количестве. При этом если скорость оборота дензнаков – заменителей золота вдруг увеличивается и начинает превосходить скорость обычного обращения золотых денег, то количество этих заменителей денег в обращении должно быть соответственно уменьшено (например, путем прямого изъятия излишнего количества заменителей денег из денежного оборота).
Если число выпущенных в обращение заменителей денег превышает указанные выше пределы, то их реальная «стоимость», покупательная способность (и не только к золоту, но ко всем другим товарам) начинает падать, и она падает тем быстрее, чем больше и шире превышаются эти пределы. Соответственно если хранение накоплений в истинных деньгах абсолютно защищает их от обесценивания, то вложения в заменителях денег обесцениваются с тем большей скоростью, чем далее власти выходят за пределы, диктуемые им законами денежного обращения. Такое обесценение (обычно именуемое «инфляцией») является важнейшим фактором, влияющим на поведение инвесторов. При высоких темпах инфляции начинается «бегство от денег» (на самом деле от «испорченных» властями заменителей денег): население стремится как можно быстрее избавляться от банкнот, вкладывая их в товары, ценные бумаги, иностранную валюту и другие активы.
Почему, говоря об истинных деньгах, мы называем только золото? На самом деле есть много теоретиков, как в России, так и на Западе, которые отказываются признавать за золотом роль и место всемирного эквивалента стоимости. Рассматривать здесь их доводы утомительно и бессмысленно, поскольку главный вопрос они обходят: возможно ли вообще представить систему товарно-денежного обращения, действующую без всеобщего эквивалента стоимости? И в теории, и на практике такую вещь невозможно представить, разве что где-то под облаками будет витать непогрешимый оценщик, к которому все будут обязаны обращаться за оценкой их товаров и чей вердикт будет добровольно признаваться всеми за последнее слово истины.
А раз товарно-денежное обращение невозможно без всеобщего денежного эквивалента и последним таким эквивалентом было золото, то какой же другой товар и когда вытеснил его из этой роли? Правда, нам могут сказать, что золото сейчас стало обычным биржевым товаром и его цена, выражаемая в долларах, евро и другой валюте, постоянно колеблется, как и цены других биржевых товаров. Но тогда увязывается ли это с ролью золота как всеобщего эквивалента стоимости?
Вполне увязывается. Поскольку если истинные деньги – это товар, имеющий стоимость, то и золото – одновременно и деньги, и товар, и в своем обличье товара оно вполне может быть предметом биржевой игры. Если никого прежде не удивляло, что цены товаров, выраженные в золоте, не были постоянными, то почему нас сейчас должно удивлять непостоянство цены золота, выраженной в других товарах, в том числе и в бумажных валютах разных стран – заменителях денег, которые сами между собой относятся как раз по их покупательным стоимостям, т. Е. по «ценам» этих валют, выраженных в количестве приобретаемых на них товаров.
Более того, поскольку меновая стоимость золота зависит от столь большого числа факторов (среди которых и стоимость добычи золота и изменения моды на его употребление в качестве ювелирных изделий, и развитие электронной промышленности, и даже изменение политической ситуации в мире – поскольку именно оборонные отрасли в больших количествах безвозвратно используют золото), то правилом и обычаем может и должно быть как раз беспрестанное изменение в стоимости золота и его цены.
Раньше из соображений удобства в расчетах правительства договаривались совместными усилиями поддерживать относительно постоянную цену золота (в форме постоянного денежного содержания своих национальных валют), производя периодически корректировки по мере накопления некоторой критической массы факторов, действующих в пользу понижения или повышения цены на золото.
Сейчас в политике правительств перевесили чисто фискальные соображения, и в ущерб удобству международных расчетов правительства пустили свои валюты «в свободное плавание» по отношению к золоту, что развязало им руки для использования избыточной эмиссии бумажных денежных банкнот в качестве дополнительного источника бюджетных доходов.
«Прыгающие» рыночные цены на золото на самом деле выгодны только спекулянтам, и будущее для них выглядит безоблачным, если правительства не откажутся наконец от искушения зарабатывать для себя скрытые от общества доходы за счет «порчи денег».
Всем же остальным – торговым кругам, производителям товаров и услуг, потребителям в отдельных странах и в мире – в целом выгодно иметь как раз стабильные, хотя и периодически корректируемые, цены на золото (и соответственно стабильные обменные курсы валют). Однако пока их общее мнение недостаточно авторитетно для властей и не вынуждает последних применять меры для осуществления такого крутого поворота. При этом речь не идет о вечно неизменной цене на золото, это невозможно и ненужно Достаточно лишь чтобы цена золота изменялась упорядоченно, а не хаотично, и ее размер устанавливался с учетом национальных интересов стран (а не в результате действий частных спекулянтов, наживающих на этом огромные прибыли).
