Нельзя заключить хорошую сделку с плохим человеком.

Плохой человек – это плохой человек, и ждать чего-то хорошего от него нет смысла. В мире полно хороших и честных людей, поэтому связываться с людьми нечестными просто глупо. Если у вас даже просто возникает вопрос «Доверяю ли я этому человеку?», следует немедленно встать и уйти с переговоров, чтобы подыскать более порядочную компанию, с которой можно работать без опаски. Когда вы собираетесь прыгать с самолета, у вас не должно быть сомнений на предмет того, раскроется ли ваш парашют, и точно так же у вас не должно быть никаких сомнений в честности и порядочности человека, с которым вы собираетесь прыгать в мир бизнеса. Если вы не доверяете ему сейчас, то не станете доверять и в будущем – так зачем вообще с ним связываться?

Уоррен усвоил этот урок, когда был членом правления инвестиционного банка Salomon Brothers. Вопреки его рекомендациям банкиры продолжали поддерживать отношения с медиамагнатом Робертом Максвеллом, финансовое положение которого было чрезвычайно неустойчивым. После безвременной кончины Максвелла фирма Salomon Brothers оказалась в весьма трудном положении, пытаясь вернуть назад свои деньги.

Правило простое: люди честные выполняют взятые на себя обязательства, а люди нечестные не делают этого, поэтому с последними лучше не иметь дела.

На инвестиционном портфеле из акций полусотни компаний не разбогатеешь. Все крупные личные состояния в США были созданы людьми, которые нашли для себя какой-то один успешный бизнес.

Если вы наведете справки о самых богатых семьях Америки, то обнаружите, что почти каждая из них сколотила свое состояние, опираясь на какой-то один исключительно успешный бизнес. Херсты сделали деньги на издании газет, Уолтоны – на розничной торговле, Ригли – на жевательной резинке, Марсы – на сладостях, Гейтсы – на программном обеспечении, а Куэрсы и Буши – на пиве. Список можно долго продолжать, и если кому-то из них случалось отойти от своего семейного бизнеса и увлечься чем-то другим, то почти во всех случаях дело заканчивалось крупными потерями – как это случилось с компанией Coca-Cola, когда она попыталась заняться киноиндустрией.

Ключ к успеху Уоррена состоит в том, что он смог точно определить экономические характеристики, которыми отличается превосходный бизнес. Это бизнес, обладающий устойчивым конкурентным преимуществом и владеющий большой долей сознания потребителей. Когда вы думаете о жевательной резинке, то вспоминаете Wrigley, а когда думаете о дешевых магазинах, то на ум сразу приходит Wal-Mart. Такая крепкая позиция обеспечивает этим брендам их экономическую мощь. Уоррен знает, что иногда фондовый рынок со свойственной ему близорукостью недооценивает акции этих замечательных предприятий. Когда такое случается, Баффет тут же вступает в игру и покупает столько подешевевших акций, сколько может. Принадлежащая Уоррену компания Berkshire Hathaway состоит из частей самых преуспевающих предприятий Америки. Все они приносят большую прибыль и были куплены тогда, когда Уолл-стрит ими пренебрегала.

Что написано пером, не вырубишь топором, так что думайте, прежде чем подписывать договор.

Уоррен знает, что, когда договор подписан, обратного хода нет. После этого уже нет смысла размышлять о том, удачная ли получилась сделка. Поэтому думать надо до того, как вы что-то подпишете. Разумеется, это легче сказать, чем сделать, потому что, когда вам под нос суют бумагу с заманчивыми предложениями, здравые мысли зачастую улетучиваются. Прежде чем подписывать контракт, вообразите, что ситуация будет развиваться по наихудшему из возможных сценариев. Большинство проблем, которые могут ожидать вас впереди, на самом деле вполне предсказуемы. Не бросайтесь в омут с головой. Подумав заранее, вы можете уберечься от тягостных раздумий над теми проблемами, за которые вы расписываетесь, не подумав.

Покупая у восьмидесятидевятилетней Розы Блюмкин самый популярный мебельный магазин Омахи Nebraska Furniture Mart, Уоррен забыл вставить в контракт обязательство продавца не создавать конкуренцию покупателю. Несколько лет спустя миссис Блюмкин поссорилась с Уорреном и открыла через дорогу новый магазин – который увел у NFM много клиентов и выручки. Уоррен терпел несколько лет, но все-таки не выдержал и согласился купить у упрямой конкурентки и ее новый магазин за весьма круглую сумму – 5 миллионов долларов. На этот раз он настоял на том, чтобы она подписала обязательство не конкурировать с ним, и поступил очень разумно, поскольку она продолжала заниматься бизнесом до 103-летнего возраста.

Легче не попадать в неприятности, чем выбираться из них.

Гораздо легче избежать искушения нарушить закон ради легких денег, чем расхлебывать последствия, если вас поймают. Чтобы избежать проблем, достаточно просто поступать должным образом в должное время. А чтобы выбраться из беды, нужно много денег и много адвокатской сноровки, но даже это может не избавить вас от сурового наказания.

Этот урок Уоррен усвоил, когда чуть было не потерял 700 миллионов долларов, вложенных в Salomon Brothers. Федеральный резервный банк едва не закрыл всю фирму за незаконные операции с облигациями, затеянные одним из трейдеров, пожелавшим быстро разбогатеть. Во что им это вылилось? Несколько ведущих трейдеров банка потеряли работу, ушли со своих постов председатель правления и генеральный директор, были затрачены миллионы долларов на оплату услуг адвокатов, судебные издержки, штрафы. Фирма потеряла многих клиентов. Не попадать в подобную ситуацию было бы намного проще и дешевле.

Инвестировать нужно так же, как женятся католики, – на всю жизнь.

Уоррен знает: если, принимая инвестиционное решение, вообразить, что оно принимается раз и навсегда и сделанного не воротишь, легкомыслия наверняка поубавится. Вы ведь не станете вступать в брак, не проделав предварительную исследовательскую работу (свидания), не посоветовавшись с консультантами (приятелями), не потратив достаточно времени на раздумья, не так ли? Точно так же не следует вкладывать деньги в компанию, не разобравшись основательно в ее деятельности и перспективах. Ведь, чтобы инвестиции принесли реальный доход, они должны быть долговременными, то есть если не на всю жизнь, то на бо́льшую ее часть. Судите сами: в 1973 году Уоррен вложил 11 миллионов долларов в компанию Washington Post и по сей день остается в «браке» с этой компанией. Теперь его доля в компании составляет 1,5 миллиарда долларов. Твердая приверженность выбранному курсу приносит большие плоды, если, конечно, вы с самого начала выбрали правильное направление.

Уолл-стрит – это единственное место, куда приезжают люди на роллс-ройсах, чтобы получить совет у тех, кто приезжает туда на метро.

Уоррен всегда считал весьма странным, что успешные и умные бизнесмены, сколотившие немалые состояния, обращаются за инвестиционными советами к брокерам, которые слишком бедны, чтобы воспользоваться собственными советами. Если их рекомендации такие замечательные, почему они сами далеко не миллионеры? Может быть, потому, что они думают не о правильности своих советов, а о тех комиссионных, которые вы им заплатите? Остерегайтесь людей, которые обещают обогатить вас вашими же деньгами, особенно если их заработок увеличивается в том случае, если вы потратите больше денег. Чаще всего они думают лишь о том, чтобы с помощью ваших денег обогатиться самим. А если ваши деньги пропадут? Ну что же, тогда они найдут кого-нибудь еще, чтобы продать им свои рекомендации.