Это сказочная повесть о приключениях русалок в морских глубинах. Мейра Гриффитс по прозвищу Трот, девочка из Калифорнии, и её спутник, старый одноногий отставной капитан Билл Уитнис, отваживаются спуститься на дно океана, чтобы посетить владения королевы Акварины и её Морских Фей. Превратившись в русалку и водяного и находясь под волшебной защитой Морских Фей, друзья совершают путешествие в подводный мир и видят там удивительные сцены. Во время прогулки их захватывает в плен волшебник Зог - ужасный и подлый житель глубин. В невидимом дворце Зога пленники встречают множество пропавших мореплавателей, которые были спасены Зогом с тонущих кораблей и стали его рабами. Мечтая свести старые счёты с владыкой океана, Морским Змеем по имени Энко, Зог подвергает Трот, Билла и русалок всё более и более опасным испытаниям в надежде их уничтожить, но ему мешает волшебство королевы Акварины. Энко прибывает как раз вовремя, чтобы сразиться с Зогом и одержать победу. Трот и Капитан Билл, невредимые и сухие, с помощью русалок возвращаются обратно в Калифорнию, к своему домику на берегу океана, и вновь обретают человеческий облик.