El mago Gandalf y una compania de enanos han llevado a Bilbo muy lejos de la vida comoda y despreocupada de Bolson Cerrado, y el hobbit se encuentra de pronto comprometido en una peligrosa aventura: robar el tesoro de Smaug el Magnifico, un dragon enorme y muy peligroso. Aunque interviene de mala gana, Bilbo sorprende a todos por su habilidad e inventiva.